2022年10月31日十大機(jī)構(gòu)分析中國(guó)股市走勢(shì)
1、國(guó)泰君安：指數(shù)將繼續(xù)震蕩筑底
大指數(shù)全天分化，滬指震蕩走弱失守2900點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指震蕩小幅反彈。盤(pán)面上，數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)板塊全線(xiàn)爆發(fā)，智慧政務(wù)概念股掀漲停潮，軍工股震蕩走強(qiáng)，半導(dǎo)體板塊午后活躍，而煤炭、房地產(chǎn)、建筑等藍(lán)籌板塊陷入調(diào)整。總體上個(gè)股漲多跌少，兩市超3200只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額8832億，較上個(gè)交易日縮量265億。北向資金全天凈賣(mài)出90.12億元。截至收盤(pán)，上證綜指收于2893.48點(diǎn)，下跌0.77%，深成指收于10397.04點(diǎn)，下跌0.05%，創(chuàng)業(yè)板指收于2265.08點(diǎn)，上漲0.65%。盤(pán)面焦點(diǎn)：軟件服務(wù)、信創(chuàng)方向再掀漲停潮 。近30股只軟件服務(wù)、信創(chuàng)概念股漲停或漲超10%。其中久其軟件、直真科技4連板，格爾軟件三連板，天地在線(xiàn)、南興股份2連板。消息面上，10月28日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《全國(guó)一體化政務(wù)大數(shù)據(jù)體系建設(shè)指南》，從統(tǒng)籌管理、數(shù)據(jù)目錄、數(shù)字資源、共享交換、數(shù)據(jù)服務(wù)、算力設(shè)施、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范、安全保障8個(gè)方面提出一體化任務(wù)。政策紅利驅(qū)動(dòng)下，未來(lái)幾年信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)潛在空間數(shù)千億，有望打開(kāi)產(chǎn)業(yè)龍頭成長(zhǎng)空間。軍工板塊表現(xiàn)也較好，威海廣泰、三角防務(wù)、江航裝備、中直股份等領(lǐng)漲。大國(guó)博弈的外部環(huán)境下，軍工板塊長(zhǎng)期投資價(jià)值逐步凸顯。同時(shí)，從軍工企業(yè)三季報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看，行業(yè)整體維持高景氣度。房地產(chǎn)板塊今日跌幅居前，其中保利發(fā)展跌停，濱江集團(tuán)、招商蛇口、萬(wàn)科A等均跌超5%。后市展望：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好處于低位，指數(shù)處于震蕩筑底階段，做多窗口仍需等待。海外主要經(jīng)濟(jì)體逐步開(kāi)啟加息步伐，人民幣匯率波動(dòng)對(duì)北向資金走向造成壓力，部分外資持股較為集中的大盤(pán)藍(lán)籌股持續(xù)調(diào)整對(duì)指數(shù)形成拖累。同時(shí)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期依然偏弱，市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好處于低位，A股市場(chǎng)處于減量博弈的格局之中，大幅做多的時(shí)間窗口仍需等待。中線(xiàn)無(wú)需悲觀(guān)，3000點(diǎn)下方機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的悲觀(guān)預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)收緊、地緣政治沖突等利空因素均已反映較充分。當(dāng)前A股估值已回落到歷史低位，國(guó)內(nèi)基本面仍在修復(fù)過(guò)程中，政策工具也在逐步落地發(fā)力。當(dāng)前點(diǎn)位指數(shù)下行空間有限，從中長(zhǎng)期投資角度來(lái)看，目前機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)。投資方向上，內(nèi)需“找機(jī)會(huì)”，聚焦確定性。下一階段投資重點(diǎn)在于政策供給與盈利增長(zhǎng)的確定性：1）自主可控與轉(zhuǎn)型升級(jí)：軍工/通信/計(jì)算機(jī)（信創(chuàng)）/高端裝備（工業(yè)設(shè)備、能源設(shè)備等）/醫(yī)療器械；2）新材料：鋼鐵、有色、化工等。3）能源安全與糧食安全：煤炭/石油石化/種業(yè)。
2、巨豐投顧：短期市場(chǎng)繼續(xù)下跌空間有限
周一市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩調(diào)整，盤(pán)中兩市行業(yè)及題材再現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化和輪動(dòng)，軟件服務(wù)、IT設(shè)備、半導(dǎo)體、通信設(shè)備、元器件、互聯(lián)網(wǎng)、汽車(chē)、電氣設(shè)備、農(nóng)林牧漁、航空等行業(yè)呈現(xiàn)活躍，石油、酒店餐飲、房地產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、酒店餐飲、旅游、運(yùn)輸服務(wù)、造紙、煤炭、保險(xiǎn)、建材等行業(yè)盤(pán)中回調(diào)；題材板塊方面，國(guó)資云、智慧政務(wù)、信息安全、信創(chuàng)、數(shù)字貨幣、種業(yè)、東數(shù)西算、邊緣計(jì)算、大數(shù)據(jù)、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)中心、汽車(chē)芯片、國(guó)產(chǎn)軟件、第三代半導(dǎo)體等題材呈現(xiàn)盤(pán)中走強(qiáng)，TOPCon電池、HJT電池、草甘膦、央企改革、租購(gòu)?fù)瑱?quán)、免稅概念、賽馬概念、黃金、航運(yùn)等題材呈現(xiàn)盤(pán)中走弱。截止收盤(pán)，滬指下跌0.77%，報(bào)收2893.48；深成指下跌0.05%，報(bào)收10397.0點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板上漲0.65%，報(bào)收2265.08點(diǎn)。總體來(lái)看，市場(chǎng)延續(xù)近期的弱勢(shì)調(diào)整格局，盤(pán)中兩市行業(yè)再現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化和輪動(dòng)，科技、農(nóng)業(yè)板塊呈現(xiàn)活躍，能源、消費(fèi)、周期、金融板塊呈現(xiàn)走弱，軟件、半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)、通信等行業(yè)受到熱炒，盤(pán)中兩市呈現(xiàn)明顯分化，科技股普漲帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)反彈，而滬深主板市場(chǎng)則繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩調(diào)整。目前市場(chǎng)趨勢(shì)仍處于弱勢(shì)格局中，短期修復(fù)仍面臨較大技術(shù)壓力，從盤(pán)面看，股指盤(pán)中再次下探前期低點(diǎn)附近獲得承接盤(pán)支撐，盤(pán)中呈現(xiàn)出小幅反彈，說(shuō)明低位附近有一定的承接資金在托底市場(chǎng)。目前，市場(chǎng)受情緒面影響較大，短期三季報(bào)披露完畢，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)或繼續(xù)令市場(chǎng)承壓。同時(shí)，10份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，數(shù)據(jù)低于預(yù)期或短期繼續(xù)影響市場(chǎng)。不過(guò)，目前市場(chǎng)部分估值和情緒指標(biāo)已經(jīng)處于歷史低位水平，短期市場(chǎng)向下進(jìn)一步調(diào)整的空間有限，投資者不宜過(guò)度悲觀(guān)。短期來(lái)看，市場(chǎng)整體趨勢(shì)較弱，后期存在反復(fù)震蕩調(diào)整可能，因此，建議投資者耐心等待市場(chǎng)企穩(wěn)，后期在選擇進(jìn)場(chǎng)時(shí)間，進(jìn)行中長(zhǎng)線(xiàn)布局。
3、錢(qián)坤投資：需要長(zhǎng)陽(yáng)K線(xiàn)圖出現(xiàn)來(lái)結(jié)束下降趨勢(shì)
三大指數(shù)全天分化，滬指震蕩走弱失守2900點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指震蕩小幅反彈。盤(pán)面上，數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)板塊全線(xiàn)爆發(fā)，智慧政務(wù)概念股掀漲停潮，數(shù)字證通、新點(diǎn)軟件、南天信息、證通電子等超20股漲停。軍工股震蕩走強(qiáng)，科思科技、邦彥技術(shù)、景嘉微、睿創(chuàng)微納漲超10%。半導(dǎo)體板塊午后活躍，Chiplet方向領(lǐng)漲，賽微電子漲超10%，同興達(dá)漲停。下跌方面，煤炭、機(jī)場(chǎng)等藍(lán)籌板塊陷入調(diào)整。總體上個(gè)股漲多跌少，兩市超3200只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額8832億，較上個(gè)交易日縮量265億。板塊方面，智慧政務(wù)、網(wǎng)絡(luò)安全、信創(chuàng)、數(shù)字貨幣等板塊漲幅居前，煤炭、機(jī)場(chǎng)、TOPCON電池、旅游酒店等板塊跌幅居前。截至收盤(pán)，滬指跌0.77%，深成指跌0.05%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.65%。北向資金全天凈賣(mài)出90.12億元，其中滬股通凈賣(mài)出60.61億元，深股通凈賣(mài)出29.51億元。大盤(pán)今天走出底部的大幅震蕩行情。今天對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生最直接影響的是統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)：10月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.2%，比上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)。50%是榮枯線(xiàn)，高于50%就是擴(kuò)張狀態(tài)，低于50%就是萎縮，市場(chǎng)馬上做出反應(yīng)，低開(kāi)后低走。其實(shí)上周的趨勢(shì)已經(jīng)是市場(chǎng)預(yù)判了這個(gè)狀況，只是數(shù)據(jù)出臺(tái)后又順勢(shì)下殺。上午盤(pán)中出現(xiàn)了一輪像樣的反彈，但分時(shí)圖上顯示成交并未同步放大，上攻力度不足，下午股指逐級(jí)回落，尾盤(pán)止跌企穩(wěn)。信創(chuàng)板塊掀漲停潮，智慧政務(wù)、云計(jì)算、國(guó)產(chǎn)軟件等相關(guān)板塊集體走強(qiáng)。消息面上，國(guó)務(wù)院辦公廳28日印發(fā)《全國(guó)一體化政務(wù)大數(shù)據(jù)體系建設(shè)指南》。2023年底前，全國(guó)一體化政務(wù)大數(shù)據(jù)體系初步形成，基本具備數(shù)據(jù)目錄管理、數(shù)據(jù)歸集、數(shù)據(jù)治理、大數(shù)據(jù)分析、安全防護(hù)等能力，數(shù)據(jù)共享和開(kāi)放能力顯著增強(qiáng)，政務(wù)數(shù)據(jù)管理服務(wù)水平明顯提升。到2025年，全國(guó)一體化政務(wù)大數(shù)據(jù)體系更加完備，政務(wù)數(shù)據(jù)管理更加高效，政務(wù)數(shù)據(jù)資源全部納入目錄管理。這是明顯確定了巨大的產(chǎn)業(yè)空間和增長(zhǎng)路徑，迎來(lái)共振新周期機(jī)會(huì)，行業(yè)從會(huì)前活躍到會(huì)后，主線(xiàn)特征清晰，上漲沒(méi)有疲態(tài)。糧食危機(jī)背景下，農(nóng)業(yè)及相關(guān)板塊反復(fù)活躍，今天種業(yè)板塊再次處于漲幅煎列，隆平高科及荃銀高科漲幅超過(guò)7%。種業(yè)還有一個(gè)屬性，也是國(guó)產(chǎn)替代，是大安全的糧食安全分支，從這個(gè)角度來(lái)理解，對(duì)于種業(yè)的幅度空間可以看得更高一點(diǎn)。大盤(pán)今天收出了底部十字星，但美中不足是上影線(xiàn)長(zhǎng)而不是下影線(xiàn)。今天早盤(pán)的跳空缺口上午就完全回補(bǔ)，有衰竭性缺口特點(diǎn)，表明場(chǎng)內(nèi)的下殺力度開(kāi)始減輕。本周還有一個(gè)因素可能會(huì)壓制市場(chǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)的新一輪議息結(jié)果將公布。按照此前的節(jié)奏，加息幅度會(huì)對(duì)全球資本市場(chǎng)都產(chǎn)生壓力，也會(huì)影響匯率的穩(wěn)定，不確定性令各路資金操作謹(jǐn)慎。小盤(pán)活躍，權(quán)重補(bǔ)跌。值得注意的是，上證月線(xiàn)圖收出了四連陰，上一次出現(xiàn)這個(gè)形態(tài)還是2015年，隨后就出現(xiàn)了暴力反彈。另外，目前點(diǎn)位已經(jīng)回落到了2019年5月后的箱體震蕩平臺(tái)，也到了今年四月份的低點(diǎn)附近。這個(gè)位置能否有效支撐形成新的底部，還有待觀(guān)察。總體來(lái)說(shuō)，必須有長(zhǎng)陽(yáng)出現(xiàn)，才能刺激資金在年底這個(gè)時(shí)間段入場(chǎng)。
4、湘財(cái)證券：聚焦雙創(chuàng)、鎖定熱點(diǎn)
今日滬指中幅低開(kāi)，早盤(pán)整體在昨日收盤(pán)價(jià)下方寬幅震蕩，而創(chuàng)業(yè)板早晨小幅高開(kāi)后，早盤(pán)強(qiáng)勢(shì)震蕩走高至中午收盤(pán)；午后股指以緩慢下跌為主；盤(pán)面熱點(diǎn)：國(guó)資云、智慧政務(wù)、電子身份證、信息安全、數(shù)字貨幣、信創(chuàng)、國(guó)產(chǎn)軟件、東數(shù)西算、操作系統(tǒng)、云計(jì)算等板塊表現(xiàn)極為強(qiáng)勁；總體來(lái)說(shuō)：今日市場(chǎng)呈現(xiàn)分化的行情，創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)于主板。 盡管近期市場(chǎng)在茅臺(tái)等傳統(tǒng)消費(fèi)龍頭股大幅下跌的拖累下，出現(xiàn)了較為明顯的震蕩，尤其是滬指這個(gè)我們稱(chēng)之為老人的指數(shù)，更是于上周五再創(chuàng)新低。其實(shí)，對(duì)于滬指我們一直并沒(méi)有太多期待，之前在文章中也多次講過(guò)不看好的理由：像個(gè)老人、體質(zhì)弱、PE低、彈性小、想象空間有限。對(duì)于這個(gè)邏輯，大家一定要有不斷體會(huì)感悟。正因?yàn)閷?duì)于大盤(pán)不同指數(shù)底層資產(chǎn)的深刻認(rèn)知，湘財(cái)證券樊波才會(huì)把更多的精力放在對(duì)于雙創(chuàng)的關(guān)注，因?yàn)檫@才是A股的未來(lái)。另外，歷史有個(gè)數(shù)據(jù)很有說(shuō)服力：在中國(guó)A股以往分行情中，凡是上漲趨勢(shì)狀態(tài)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)90%的時(shí)間漲幅都比主板大。就這個(gè)數(shù)據(jù)來(lái)看，資金在每次上漲周期中主攻創(chuàng)業(yè)板的意志已經(jīng)體現(xiàn)的淋漓盡致。來(lái)看今天盤(pán)面表現(xiàn)，市場(chǎng)走出明顯的分化行情，滬指慣性下跌，早盤(pán)一度下跌近30個(gè)點(diǎn)，但創(chuàng)業(yè)板卻一度大漲超2%，科創(chuàng)50指數(shù)更是穩(wěn)步上行，完全不受大盤(pán)影響。兩市有超100股漲停，有近10只個(gè)股以20%漲停報(bào)收，說(shuō)明雙創(chuàng)受到資金的關(guān)注度是多么的高。所以，我們的觀(guān)點(diǎn)是：目前市場(chǎng)水位并不高，重點(diǎn)關(guān)注雙創(chuàng)方向，熱點(diǎn)方面以信創(chuàng)核心的相關(guān)板塊(如大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、軟件等)值得重點(diǎn)挖掘。總結(jié)一句話(huà)：在目前低水位的市場(chǎng)環(huán)境下，主力資金已經(jīng)對(duì)信創(chuàng)等熱點(diǎn)展開(kāi)挖掘，投資者需要順勢(shì)而為，淡化指數(shù)波動(dòng)(尤其是滬指)，聚焦雙創(chuàng)、鎖定熱點(diǎn)，逢低參與。
5、百瑞贏：逢低做多，把握節(jié)奏
周一，三大指數(shù)漲跌不一。上證指數(shù)低開(kāi)震蕩，午后持續(xù)下挫。板塊方面，漲多跌少。計(jì)算機(jī)、國(guó)防軍工、通信服務(wù)、半導(dǎo)體等漲幅居前，機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、煤炭開(kāi)采、景點(diǎn)旅游等跌幅居前。截止收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)收2893.48點(diǎn)，下跌22.45點(diǎn)，跌幅0.77%。成交額3967億。深證成指報(bào)收10397.04點(diǎn)，下跌4.8點(diǎn)，跌幅0.05%，成交額4865億。創(chuàng)業(yè)板指上漲2265.08點(diǎn)，上漲14.57點(diǎn)，漲幅0.65%，成交額1768億。滬深兩市，個(gè)股共計(jì)上漲3358只，下跌1581只，漲停81只，跌停41只。?今天走勢(shì)最強(qiáng)的板塊還是信創(chuàng)、軟件等科技股，這個(gè)板塊已經(jīng)說(shuō)過(guò)多次，周末消息面再出利好，進(jìn)博會(huì)首次上線(xiàn)“數(shù)字進(jìn)博”平臺(tái)，一體化政務(wù)大數(shù)據(jù)體系建設(shè)指南發(fā)布都對(duì)這個(gè)板塊構(gòu)成利好，但前期龍頭中國(guó)軟件和科創(chuàng)信息都是封板不堅(jiān)決，瘋狂過(guò)后，要小心風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)防這里的退潮來(lái)臨，不建議追高了。今日砸盤(pán)的主要是房地產(chǎn)、煤炭、石油等藍(lán)籌股，這些藍(lán)籌股一般都是基金重倉(cāng)或者北向資金重倉(cāng)股，北向資金大幅流出對(duì)這些板塊是利空，但大家要注意到本輪率先砸盤(pán)的茅臺(tái)，上周五資金開(kāi)始流入，今天沒(méi)有出現(xiàn)大跌，所以大盤(pán)藍(lán)籌股的殺跌基本告一段落，這樣看大盤(pán)向下的空間不大，2863點(diǎn)附近形成雙底的概率依然較大。技術(shù)上，大盤(pán)今天沖高回落，目前已經(jīng)面臨前期低點(diǎn)附近的支撐，這附近大盤(pán)破與不破問(wèn)題不大，重要的是很多個(gè)股已經(jīng)拒絕下跌，所以整體還是輕指數(shù)，重個(gè)股，整體以逢低做多為主，控制好倉(cāng)位把握好節(jié)奏。
6、華西證券：市場(chǎng)已經(jīng)處于底部區(qū)間
A股步入深度價(jià)值，以時(shí)間換取空間。當(dāng)前市場(chǎng)已計(jì)入較多悲觀(guān)預(yù)期，從估值、機(jī)構(gòu)倉(cāng)位、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等維度來(lái)看，處于底部區(qū)間概率較大。當(dāng)前位置不宜過(guò)度悲觀(guān)，后續(xù)A股有望以時(shí)間換空間，需觀(guān)察國(guó)內(nèi)外積極因素的催化。海外方面，關(guān)注11月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議落地后市場(chǎng)預(yù)期走向；國(guó)內(nèi)方面，持續(xù)關(guān)注本土疫情形勢(shì)、防疫政策的優(yōu)化、穩(wěn)增長(zhǎng)政策的持續(xù)見(jiàn)效等。行業(yè)配置上，新能源板塊細(xì)分高景氣度領(lǐng)域，如“儲(chǔ)能、風(fēng)、光”等；“國(guó)家安全”相關(guān)領(lǐng)域，如“信創(chuàng)、軍工、半導(dǎo)體等”；受益于“因城施策”政策持續(xù)放松的地產(chǎn)等。
展望11月，市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍將處于弱勢(shì)波動(dòng)態(tài)勢(shì)，但將好于10月，若出現(xiàn)海外風(fēng)險(xiǎn)抑制減弱或國(guó)內(nèi)信心提振的明確信號(hào)，市場(chǎng)有望出現(xiàn)反彈機(jī)會(huì)。一方面，風(fēng)險(xiǎn)偏好層面上，外部風(fēng)險(xiǎn)制約仍未穩(wěn)定下來(lái)，內(nèi)部政策更多以落地見(jiàn)效為主，整體風(fēng)險(xiǎn)偏好提振有待契機(jī)；二方面，出口轉(zhuǎn)弱、房地產(chǎn)仍然拖累經(jīng)濟(jì)、汽車(chē)消費(fèi)動(dòng)能減弱等，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然面臨壓力；三方面，經(jīng)濟(jì)壓力下，貨幣政策不會(huì)轉(zhuǎn)向，但從年底的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行現(xiàn)實(shí)看，降準(zhǔn)降息概率在下降，11月萬(wàn)億MLF大概率等額甚至小幅縮量續(xù)作。
8、中信證券：本輪市場(chǎng)底部將二次確認(rèn)
博弈型外資持續(xù)流出疊加內(nèi)資調(diào)倉(cāng)，誘發(fā)A股短期情緒化交易集中釋放，隨著國(guó)內(nèi)基本面和政策預(yù)期日益明朗，美聯(lián)儲(chǔ)11月預(yù)計(jì)如期加息和美國(guó)中期選舉落地，人民幣快速貶值壓力的頂點(diǎn)已過(guò)，夯實(shí)市場(chǎng)中期修復(fù)基礎(chǔ)，本輪市場(chǎng)底部將二次確認(rèn)，帶來(lái)右側(cè)更好買(mǎi)點(diǎn)。建議繼續(xù)堅(jiān)持均衡配置，圍繞明年有估值切換空間和政策確定性強(qiáng)的品種展開(kāi)。
9、中信建投：市場(chǎng)將繼續(xù)震蕩磨底
展望后市，當(dāng)前的磨底仍將繼續(xù)。當(dāng)前A股權(quán)益資產(chǎn)中長(zhǎng)期配置性?xún)r(jià)比極高，進(jìn)一步下跌空間有限，不宜過(guò)度悲觀(guān)。配置思路上，考慮到產(chǎn)業(yè)周期及景氣彈性邊際變化均不大，行業(yè)配置上繼續(xù)聚焦經(jīng)濟(jì)總需求弱相關(guān)方向，操作上逢低布局不追高。
10、浙商證券：市場(chǎng)將進(jìn)入反彈窗口
短期而言，結(jié)合情緒面、資金面和盈利面，市場(chǎng)進(jìn)入反彈窗口。中期而言，市場(chǎng)迎來(lái)戰(zhàn)略性底部，新成長(zhǎng)個(gè)股展開(kāi)有序上漲，戰(zhàn)略重視科創(chuàng)板的配置意義。
