2022年11月10日十大機構分析中國股市走勢
- 國泰君安：市場正處于反彈途中的正常調整
周三兩市開盤之后震蕩調整，創業板指走勢相對較弱，醫藥股和供銷社概念股走強。午后市場進一步下挫，三大指數跌幅有所擴大，創指盤中跌幅超1%。截至收盤，上證綜指收于3036.13點，下跌0.39%，深成指收于10908.55點，下跌1.33%，創業板指收于2357.13點，下跌1.76%。盤面焦點：供銷社板塊再度活躍，其中天鵝股份8連板，此外天禾股份、湖南發展、浙農股份同樣漲停，中農聯合漲幅較大。貴金屬板塊表現強勢，金貴銀業漲停，恒邦股份、銀泰黃金、山東黃金、紫金礦業等漲幅居前。新冠藥概念再度領漲。其中舒泰神獲20CM漲停，眾生藥業、盤龍藥業漲停，廣生堂、恩威醫藥、新華制藥等個股漲幅居前。旅游板塊亦有不錯表現，其中西安旅游、西安飲食漲停、麗江股份、曲江文旅、西域旅游漲幅居前。消息面，飛豬旅行聯合萬達酒店及度假村發布的《雙11冰雪旅游消費趨勢觀察》顯示，雙11滑雪酒店通兌套餐、“滑雪+溫泉”組合套餐、冰雪游等相關商品銷售額同比去年增三成。而風電設備、電池、雞肉概念、保險、光伏等板塊走勢則不盡如人意。后市展望：自滬指最低2885.09點反彈已超200點，短期指數存在技術面回調壓力，我們認為目前屬于反彈途中的正常調整。前期壓制市場情緒的主要在于人民幣匯率貶值以及防疫政策抑制經濟復蘇預期，隨著美聯儲最新利率決議靴子落地，人民幣匯率企穩，國內穩增長政策陸續落地，前期悲觀情緒出現明顯改善。監管層積極傳遞政策底信號，包括公募基金在內的多家機構宣布自購彰顯對中國資本市場長期看好的信心。目前指數點位處于中長期底部區域，指數回調將帶來較好的布局時機。指數仍處于底部區域，回調是較好的布局時機。短期建議圍繞“輕指數、重個股”的操作思路，逢低積極布局題材概念，短期交易的敏感度提升，可以圍繞主題投資打游擊戰與運動戰。操作上建議，逢低布局、參與反彈，后期選股重點在于政策供給與盈利增長的確定性：1）自主可控與轉型升級：軍工/通信/計算機（信創）/高端裝備（工業設備、能源設備等）/醫療器械；2）新材料：鋼鐵、有色、化工等。3）能源安全與糧食安全：煤炭/石油石化/種業。
2、巨豐投顧：市場短期調整空間有限，后市繼續震蕩上行
周四受美股大跌影響，滬深兩市呈現大幅低開，盤中兩市展開震蕩調整，旅游、酒店餐飲、互聯網、商業連鎖、廣告包裝、傳媒娛樂、釀酒、多元金融、食品飲料、證券、醫藥、保險、農林牧漁等行業呈現活躍，礦物制品、元器件、電氣設備、航空、船舶、有色、半導體、通用機械、化工、汽車、石油、煤炭等行業呈現調整；題材板塊方面，供銷社、NFT概念、肝炎概念、抖音、猴痘概念、幽門螺桿、博彩、知識產權、新冠檢測、仿制藥、輔助生殖等題材呈現盤中輪動，鹽湖提鋰、鋰礦、固態電池、新能源車、無人機、鈉電池、鈷金屬、國防軍工、蘋果概念等題材呈現回調。截止收盤，滬指下跌0.39%，報收3036.13；深成指下跌1.33%，報收10908.5點；創業板下跌1.76%，報收2357.13點。總體來看，市場延續近期的調整節奏，盤中兩市低開后展開震蕩調整。從盤面來看，兩市行業再現結構性分化，盤中部分科技、金融、消費板塊呈現活躍，互聯網、軟件服務、傳媒、醫藥、商業連鎖等行業呈現盤中活躍，能源、周期、軍工板塊呈現回調，盤中市場受外界因素和情緒面影響較大。短期來看，近期獲利盤兌現以及主力機構的調倉引發短期市場調整，市場資金高低切換帶動板塊輪動，市場結構性行情明顯。當前市場整體繼續承壓，一方面在于國內經濟面的放緩，另一方面在于美聯儲抗通脹加息節奏的不確定性增強，同時受人民幣貶值影響，外國資本撤離帶動短期市場情緒謹慎，諸多因素共同影響短期市場走勢。不過，國內經濟較全球其他經濟體仍呈現較強復蘇和增長，對國際資金仍具有一定的吸引力。目前，市場整體底部特征明顯，短期調整空間有限，經過短暫的調整后，市場有望繼續震蕩上行，因此，投資者可繼續把握市場調整帶來的短線結構性機會，進行低吸高拋操作。
3、錢坤投資：關注市場放量企穩信號出現
放量企穩，又是一個即將做選擇的節點信號，今天沒有發生但明后天大概率會發生，這里不好說短期是反彈還是調整，但這個時間是越來越近越來越近，做好準備。中期來說看法觀點不變：當前依然是分歧調整階段，中期繼續看多做多。其實這兩天指數的連續回調根本不是問題，因為舞臺只要維持這種波動幅度即可，當前是龍頭妖股的行情。資金流向：兩市成交額8428億，放量企穩，這里放量是挺好的事情，繼續預示了方向節點即將到來，意思就是沒有信心的或者有獲利的今天大概率是有動作了。資金風格方面，現在就是龍頭妖股的行情，有些極端的演繹，各種騷操作各種強勢連板滿天飛。天鵝股份打開了新的高度，炒作還在繼續，不要講什么道理，只有參不參與，懂不懂得如何參與，否則只有干瞪眼的份。本周開始就一直強調，這個階段不要談什么主線和板塊了，早已是下半場的行情了，強勢的漲到天上，弱一些的直接被淘汰，低位的也未必會有補漲，當前就是這么個行情，沒有太多道理可講，處于資金籌碼博弈的階段。幾條線里面，目前更有潛力的還是信創和虛擬現實，而醫藥醫療方向風險大了些。當然這個階段不要太過主觀的預測，因為節奏太快變數很大，還是需要臨盤做決斷。后市展望：死道友不死貧道的行情，龍頭妖股群魔亂舞的行情，莊游合力騷氣滿天飛的行情，不要講什么指數，不要講什么主線不主線的，拼的就是大心臟，其實是基于技術和對于當前階段的理解。今天發生的都在預期之內，這兩天都在重復差不多的話語，昨天說了指數可能還得繼續調整，但這不妨礙行情繼續往前走強勢股繼續往上炒。沒有人永遠十八歲但是永遠有人十八歲。一批龍頭股倒下了又一批新的名字冒出來了，昨天跟你們說了雖然總龍頭競業達倒下了，雖然第一個補漲龍格爾軟件當了炮灰，但并不妨礙榕基軟件今天很可能繼續連板漲停成為新補漲龍，有點類似于革命之火的傳承。當然這個沒法猜，只是有這種預感，還是需要臨盤做決定的。
你看看今天的龍頭妖股們，無論是西安飲食還是天鵝股份還是榕基軟件又或者天地在線，各有各的道理，是不是很羨慕？不不不，不要當真，未來都是會一地雞毛回到肉體凡胎的。但這又怎樣，短線本來做的就是這種超額溢價做的就是人性，這里面即需要認知也就是技術上的把握也需要大心臟，啤酒沒有泡沫是不好喝的。經常跟你們聊這個，如果行情有的話，但還是建議大家量力而行，刀口舔血火中取栗并非每個人都適合。你一定要記住想要獲得什么就得準備好相同的籌碼。
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、 華鑫證券：市場短期波動，中長期將繼續震蕩上行
目前指數連續縮量是一個警惕信號，短周期來看，指數調整或會被放大，但并不認為指數會再次往前低位置靠近，畢竟目前滬指已經完成日線級別的底部結構，技術層面的反彈信號已經成立，此外估值優勢已經確立，雖然并不能夠支撐A股反轉，但由于經濟復蘇信號的越發確立，也將意味著四季度經濟相比于三季度處于擴張狀態，“盈利矛”預期也將得到成立，因此情緒短周期或有波動，但上行趨勢已經形成。
5、 中信建投：關注計算機板塊
整體來看，計算機行業2022年前三季度收入略有提升，隨著疫情逐步緩解，招投標項目推進并進入實施階段，2022年四季度和2023年計算機公司收入確認情況有望好轉。從歷史情況來看，疫情影響明顯，當前計算機行業經營情況已處于歷史底部，預計隨著疫情好轉，成本及費用的情況會逐步好轉，未來經營業績有望觸底反彈。
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、光大證券：市場超跌反彈快要結束
反彈情緒最大的共識點是超跌，經歷快速反彈之后，第一輪超跌修復已經接近完成。此時市場必然會產生一定分化，能超跌反彈的品種，不一定具備底部反轉的邏輯。指數在反彈相對高位，熱點進入分化，在沒有新的情緒催化因素刺激下，市場就會進入目前所看到的縮量整固。這個階段指數波動會收斂，但是個股的修復仍會繼續，所以市場依舊處在可以交易的環境里面。
7、東方證券：指數震蕩休整后將延續反彈
四季度后期穩增長政策落地，指數震蕩休整后延續反彈走勢概率高，繼續關注確定性強、景氣度高的醫藥、半導體、軍工和高端制造等板塊。
8、中信證券：關注汽車、醫藥板塊
10月披露的三季報延續了A股盈利底部特征，全部A股/非金融板塊2022Q3單季度凈利潤同比增速分別為-0.6%/-3.0%，部分行業龍頭單季度盈利大幅波動對板塊有較大影響。大類行業中，工業受高基數和需求下滑的共同影響，2022Q3單季度盈利同比增速下滑至+2.4%；消費板塊在汽車和必選消費的貢獻下，盈利增速和ROE相對穩健；TMT和醫藥行業內部分化顯著，關注邊際改善的細分領域。
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、國盛證券：關注軟件、鋰、化學等板塊
人民幣重返升值，外資撤離放緩，市場情緒延續修復，信創安全熱度升至歷史高位。伴隨人民幣貶值趨緩，外資撤離壓力減弱，各項情緒指標繼續修復，其中杠桿情緒與股民情緒均已重返年內高位。交易結構層面，TMT成交占比普遍回升，信創安全交易熱度升至歷史高位，具體細分行業上，垂直應用軟件、IT服務、鋰、化學制劑、稀土等成交占比回升居前，而白酒、金屬制品、生豬養殖、證券、航空裝備等成交占比回落居多。
10、東亞前海證券：關注再生資源、農資流通等板塊
受益于供銷社恢復重建后的渠道拓展，再生資源、農資流通等行業頭部企業市場份額有望提升。供銷社在不斷深化改革的過程中，逐漸聚焦于農業社會化服務，新一輪重建或意味著供銷社將與各類市場主體開展更廣泛的業務合作。冷鏈物流運營公司或迎來與供銷社合作機遇；地方金融服務機構與供銷社的合作有望破解農業企業融資難困境；電子商務、線下商超、供應鏈公司均有望借助與供銷社業務合作開啟發展新篇。再生資源方面，在農村家電下鄉和以舊換新政策激勵下，再生資源行業將充分受益于供銷社政策支持下農村再生資源回收利用渠道的拓展，頭部企業有望借助渠道鋪開進一步提升市占率，相關標的有供銷總社控股的廢電回收市占率達20%+的龍頭企業中再資環。農資流通方面，行業集中度提高趨勢不變，供銷社的恢復與重建，農資流通企業的采購與分銷渠道有望得到拓展，頭部企業的市場份額和盈利能力有望迎來提升，相關標的有浙江供銷社控股的浙農股份以及安徽供銷社控股的供銷系統首家上市公司輝隆股份。農產品、日用品流通方面，供銷社平臺建設助力農產品上行、日用品下行。有利于龍頭流通企業開展跨省合作以及發力下沉市場，拓寬采購和銷售渠道，進一步提升頭部流通企業的采購供給能力和市場影響力。相關標的有ST大集。
