2023年1月9日十大機(jī)構(gòu)分析中國股市走勢
- 國泰君安：指數(shù)有望延續(xù)震蕩上漲
周一兩市總體呈現(xiàn)沖高震蕩走勢，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，滬指實(shí)現(xiàn)六連陽。盤面上，貴金屬板塊全天強(qiáng)勢，教育股大漲，全通教育漲超10%，消費(fèi)股表現(xiàn)活躍，白酒股領(lǐng)漲，此外證券、半導(dǎo)體、養(yǎng)殖等板塊盤中均有所表現(xiàn)，市場熱點(diǎn)呈現(xiàn)快速輪動(dòng)特征，而軍工股陷入調(diào)整。總體上個(gè)股漲多跌少，兩市超2800只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額8072億，較上個(gè)交易日縮量308億。北向資金全天凈買入77億元，連續(xù)3個(gè)交易日凈買入超50億，其中滬股通凈買入47.23億元，深股通凈買入29.77億元。截至收盤，上證綜指收于3176.08點(diǎn)，上漲0.58%，深成指收于11450.15點(diǎn)，上漲0.73%，創(chuàng)業(yè)板指收于2440.37點(diǎn)，上漲0.75%。盤面焦點(diǎn)：有色、貴金屬板塊漲幅居前，其中株冶集團(tuán)、精藝股份、博威合金、北方銅業(yè)等個(gè)股漲停。消息面，受到美元指數(shù)回落，國際金價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，上周五倫敦現(xiàn)貨黃金報(bào)1865美元/盎司，盤中一度觸及1870美元/盎司的高點(diǎn)，創(chuàng)下了半年多新高，距離1900美元/盎司的大關(guān)越來越近。賽道方向整體延續(xù)反彈趨勢，其中POE膠膜方向再度領(lǐng)漲，茂化實(shí)華2連板，沈陽化工、聚賽龍、福萊恩特等跟漲。近期硅料以及硅片價(jià)格的下跌，同時(shí)帶動(dòng)光伏組件價(jià)格回落，有望促進(jìn)下游光伏裝機(jī)需求的進(jìn)一步釋放，從而提升POE、光伏膠膜、純堿等光伏產(chǎn)業(yè)上游原材料市場需求。證券與互聯(lián)網(wǎng)金融板塊也位于漲幅榜前列，其中財(cái)富趨勢漲近17%，二三四五、大智慧、金證股份漲停，東方證券一度拉升觸板，興業(yè)證券、廣發(fā)證券、東方財(cái)富漲幅居前。消息面上，中證協(xié)表示，有條件券商未來3年IT平均投入不少于平均凈利8%或營收6%。后市展望：指數(shù)有望延續(xù)震蕩上漲趨勢。近期指數(shù)持續(xù)上漲，滬指六連陽，驗(yàn)證了我們此前預(yù)期最差階段已過，市場情緒有望修復(fù)的觀點(diǎn)。目前的盤面熱點(diǎn)呈現(xiàn)出輪動(dòng)上行的態(tài)勢，前期漲幅相對較小的有色金屬、證券等領(lǐng)漲。整體而言市場短期依舊保持震蕩向上的偏強(qiáng)走勢。當(dāng)前應(yīng)對的重點(diǎn)仍在于踏準(zhǔn)節(jié)奏，市場熱點(diǎn)持續(xù)輪動(dòng)，操作上不宜追漲，耐心等相關(guān)熱點(diǎn)方向分化回調(diào)后再擇機(jī)低吸更為穩(wěn)妥。市場中期向上趨勢不改。政策底部、經(jīng)濟(jì)底部和估值底部的同時(shí)出現(xiàn)，往往隱含了股票投資回報(bào)的巨大空間。2022年最差的預(yù)期已經(jīng)見到，大盤處于中期底部區(qū)域，2023年有望成為A股新一輪牛市起點(diǎn)。配置方面，如果投資者已經(jīng)完成前期配置動(dòng)作，那么當(dāng)前最優(yōu)策略是持倉待漲；如果前期倉位配置不足，建議切勿追漲，選擇在回調(diào)中切入一些前期漲幅相對落后的板塊。價(jià)值股方面可關(guān)注受益于經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善和政策周期回暖的順經(jīng)濟(jì)周期板塊，如金融、消費(fèi)與地產(chǎn)鏈。成長股方面建議關(guān)注轉(zhuǎn)型升級(jí)與安全主線下的內(nèi)需擴(kuò)張的趨勢，包括醫(yī)藥、制造業(yè)替代升級(jí)（軍工/計(jì)算機(jī)/通信/機(jī)械設(shè)備）與新材料。
2、巨豐投顧：A股市場將再現(xiàn)結(jié)構(gòu)性牛市行情
周一市場繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩走高，盤中兩市行業(yè)及題材再現(xiàn)輪動(dòng)，有色、釀酒、電氣設(shè)備、礦物制品、工業(yè)機(jī)械、半導(dǎo)體、公共交通、廣告包裝、證券、工程機(jī)械、紡織服飾、汽車類、元器件、通用機(jī)械、互聯(lián)網(wǎng)、旅游、鋼鐵等行業(yè)呈現(xiàn)活躍，航空、電力、電信運(yùn)營、造紙、食品飲料、船舶、電器儀表、房地產(chǎn)、醫(yī)療保健等行業(yè)呈現(xiàn)微調(diào)；題材板塊方面，POE膠膜、稀缺資源、黃金、虛擬電廠、一體壓鑄、電解液、智能電網(wǎng)、特高壓、固態(tài)電池、TOPCon電池、稀土永磁、汽車芯片、汽車熱管理、燃料電池、儲(chǔ)能、BIPV概念、新能源車等題材呈現(xiàn)走強(qiáng)，白酒、博彩、風(fēng)沙治理、CXO概念、種業(yè)、維生素、預(yù)制菜題材呈現(xiàn)回落。截止收盤，滬指上漲0508%，報(bào)收3176.08點(diǎn)；深成指上漲0.73%，報(bào)收11450.2點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板上漲0.75%，報(bào)收2440.37點(diǎn)。總體來看，市場呈現(xiàn)出高位震蕩調(diào)整格局，盤中兩市行業(yè)及題材呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性普漲，周期、金融、科技、消費(fèi)板塊呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)，有色、電氣設(shè)備、礦物制品、工業(yè)機(jī)械、半導(dǎo)體、公共交通等行業(yè)盤中表現(xiàn)活躍，航空、電力、電信運(yùn)營、造紙、食品飲料等行業(yè)呈現(xiàn)微調(diào)，盤中市場呈現(xiàn)普漲。從目前趨勢看，市場短期繼續(xù)保持上升格局，短期或在市場資金推動(dòng)下繼續(xù)沖高。而近期市場輪動(dòng)效應(yīng)顯著，市場風(fēng)格隨著板塊的輪動(dòng)而切換，不過，市場整體以結(jié)構(gòu)性修復(fù)為主。科技成長與低估價(jià)值修復(fù)共同推動(dòng)市場上行，在市場整體風(fēng)險(xiǎn)偏好不過提升下，市場有望繼續(xù)保持震蕩上行。而政策層面上，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為全年定調(diào)，穩(wěn)增長將繼續(xù)成為今年工作主基調(diào)，同時(shí)，央行也定調(diào)今年貨幣政策，繼續(xù)以精準(zhǔn)穩(wěn)健政策為主，在穩(wěn)增長政策基調(diào)下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)修復(fù)，這將對股市形成基本面支撐，在宏觀基本面向好下，A股市場也有望再現(xiàn)結(jié)構(gòu)性牛市行情，因此，在投資機(jī)會(huì)方面，繼續(xù)看穩(wěn)增長政策下新老基建帶來的主題機(jī)會(huì)以及促消費(fèi)政策推動(dòng)下的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，看好后疫情時(shí)代消費(fèi)、服務(wù)行業(yè)的修復(fù)機(jī)會(huì)。
3、湖南金證投顧：市場中期將繼續(xù)反彈
滬指今日延續(xù)反彈走勢，日K線錄得6連陽，創(chuàng)業(yè)板指盤中漲近1.4%，隨后上演沖高回落。白酒股再度大漲，天佑德酒、伊力特觸及漲停，黃金股集體拉升，金一文化封板，紫金礦業(yè)接近漲停，市值重回3000億上方，赤峰黃金、銀泰黃金等紛紛大漲。券商、金融軟件股走強(qiáng)，大智慧、金證股份漲停，此外教育、養(yǎng)殖、有色金屬等走勢活躍，個(gè)股漲多跌少，兩市超2900股飄紅，今日成交8072億元。截止收盤滬指漲0.58%，深成指漲0.73%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.75%。行情解析： 今日三大指數(shù)高開高走，滬指走出6連陽，北向資金繼續(xù)大幅買入，春季行情已經(jīng)展開，有望持續(xù)演繹。內(nèi)部疫情達(dá)峰疊加春節(jié)出行，數(shù)據(jù)真空+政策真空，市場信心最差的時(shí)候已經(jīng)過去，正在向好修復(fù)，外部通脹壓力緩解、溫和衰退演繹，美股企穩(wěn)，均對A股形成利好，春季行情持續(xù)演繹。考慮到反彈后A股整體估值仍不高，尚處于歷史低位，當(dāng)前A股仍處于較好的播種期，隨著疫情影響消退、中國增長走向?qū)嵸|(zhì)性復(fù)蘇，市場有望在今年迎來趨勢性投資機(jī)會(huì)。配置上，關(guān)注以消費(fèi)為代表的價(jià)值和以安全（含信創(chuàng)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)和國產(chǎn)替換）為代表的科技成長板塊。
4、錢坤投資：關(guān)注20日線支撐
指數(shù)屬實(shí)強(qiáng)的有些超預(yù)期了，上周五還是有些乏力今天直接繼續(xù)震蕩向上，整體來說這里就是中期反彈的初始階段，當(dāng)前指數(shù)的連陽是機(jī)構(gòu)資金真金白銀買出來的，從2022年的最后一天就開始看多指數(shù)，現(xiàn)在看法不變繼續(xù)看3250點(diǎn)。目前5日和10日兩根均線已經(jīng)拐頭向上，接下來可以關(guān)注20日線的變化。
資金流向：兩市成交額8072億，到了這個(gè)階段局部的小幅的變化都問題不大，整體在8000億之上就可以放心，當(dāng)前的弱勢震蕩也是正常，接下來再來個(gè)大幅放量向上那筑底就宣告完成。資金風(fēng)格方面，這幾天是賽道權(quán)重帶著指數(shù)持續(xù)上行而投機(jī)氛圍卻非常糟糕因?yàn)楦呶恍枰粩嗟难a(bǔ)跌還債，所以看上去有些撕裂。但在這個(gè)中期反彈的初始階段這些都是正常的，一方面舞臺(tái)需要越來越牢固，另一方面短線的場子也需要清一清，相信接下來主線是會(huì)強(qiáng)勢登場的。板塊熱點(diǎn)：一直是超跌輪動(dòng)反彈的狀態(tài)，每天都是新名字但保證活不到第三天，不怕行情差就怕熱點(diǎn)多，最近一周熱點(diǎn)就有些多的過分了，每天你方唱罷我登場，今天的新名字叫有色。當(dāng)前這個(gè)階段沒有主線，但這是暫時(shí)的，后面指數(shù)繼續(xù)震蕩向上這是天時(shí)加上高位個(gè)股補(bǔ)跌完畢的話這是地利，天時(shí)地利都有了自然會(huì)有人和，市場的主流資金會(huì)自發(fā)找出新的主線的。目前最有希望的還是數(shù)字經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)，大勢所趨，我個(gè)人來說還是更看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)一些。后市展望：二八風(fēng)格的完全切換是沒有這么容易的，現(xiàn)在是2023年元旦剛過，基金開始干活建倉布局拉動(dòng)指數(shù)，作為舞臺(tái)來說這很關(guān)鍵，只有舞臺(tái)穩(wěn)健了題材才能唱戲，就像去年的五月初，所以最近一直在強(qiáng)調(diào)當(dāng)前處于指數(shù)的中期底部結(jié)構(gòu)。中期的愿望是美好的，但短期的風(fēng)險(xiǎn)依然是有的，盲目的看多或者盲目的看空都是不可行的，震蕩分歧中的前行才是常態(tài)也才能走的更遠(yuǎn)。短期的風(fēng)險(xiǎn)有兩個(gè)：第一個(gè)是肉眼可見的風(fēng)格轉(zhuǎn)換期的屬于投機(jī)氛圍的陣痛，一方面來自監(jiān)管的打壓另一方面來自當(dāng)前權(quán)重白馬的虹吸。第二個(gè)是指數(shù)連續(xù)反彈多日之后的調(diào)整可能性，這不僅是一種可能也是一種需求，在這個(gè)位置如果直接一波爆發(fā)向上也許不是什么好事。指數(shù)如果繼續(xù)向上，主線會(huì)出現(xiàn)的，投機(jī)氛圍也會(huì)重新好起來的，但當(dāng)前更適合做的事情是等待，一是等指數(shù)確定了能繼續(xù)向上，二是等待這波投機(jī)游戲的冰點(diǎn)，已經(jīng)開始接近了。
5、招商證券：關(guān)注小盤成長板塊
開年以來，由于宏觀環(huán)境未出現(xiàn)特別超預(yù)期的變化且增量資金類別均衡，所以市場風(fēng)格相對均衡。短期來看，業(yè)績預(yù)告披露是影響風(fēng)格的重要變量，參考?xì)v史經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)今年春節(jié)前后很可能會(huì)演繹經(jīng)典“從上證50到科創(chuàng)50”的局面。中長期而言，宏觀經(jīng)濟(jì)和增量資金是關(guān)鍵，展望2023年，經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，流動(dòng)性溫和改善，在產(chǎn)業(yè)政策和新產(chǎn)業(yè)趨勢驅(qū)動(dòng)下，小盤成長占優(yōu)的概率可能更大。
6、粵開證券：A股長期趨勢看漲
在流動(dòng)性維持充裕和基本面穩(wěn)中向好雙輪驅(qū)動(dòng)之下，A股長期向好趨勢不改。疊加近期外資大幅流入，有望助推A股上演春季躁動(dòng)行情。后市建議均衡配置，關(guān)注年報(bào)預(yù)喜板塊以及外資大幅流入的大金融和大消費(fèi)板塊投資機(jī)會(huì)。
7、海通證券：春季上漲行情有望逐漸展開
利好因素驅(qū)動(dòng)，A股基本面預(yù)期改善、資金面充裕，春季行情有望逐漸展開。結(jié)合政策、技術(shù)和市場面三個(gè)維度判斷，數(shù)字經(jīng)濟(jì)或更加值得關(guān)注。此外，低碳經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)中存在結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)。
8、 中原證券：市場中期走勢向好
經(jīng)濟(jì)進(jìn)入自然復(fù)蘇階段，市場信心恢復(fù)，隨著不確定性因素降低，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升，市場有望進(jìn)入中期向好的階段。國內(nèi)市場受益于外資再度流入，中期走勢向好。建議倉位提升至70%，中期重點(diǎn)關(guān)注大數(shù)據(jù)、證券、旅游、軍工、創(chuàng)新藥、芯片、鋼鐵等行業(yè)主題板塊。
9、中金公司：市場有望在迎來趨勢性投資機(jī)會(huì)
近期市場由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)主要受高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)修復(fù)、政策支持加力、市場交投恢復(fù)、中外增長預(yù)期差異等因素影響。向前看，考慮到反彈后A股整體估值仍不高，尚處于歷史低位，當(dāng)前A股仍處于較好的布局期，隨著疫情影響消退、中國增長走向?qū)嵸|(zhì)性復(fù)蘇，市場有望在今年迎來趨勢性投資機(jī)會(huì)。
10、山西證券：市場有望迎來跨年度行情
2022年A股經(jīng)歷了艱難的一年，業(yè)績下修，估值下移，目前A股整體估值已經(jīng)處于顯著低估區(qū)間，2023年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將逐步企穩(wěn)回暖，國內(nèi)地產(chǎn)政策和防疫方針逐步放松，有望帶動(dòng)市場預(yù)期的修復(fù)。中長期看，國內(nèi)流動(dòng)性和企業(yè)盈利均有望逐步好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮力度將逐漸減弱，前期的調(diào)整已經(jīng)較充分反映悲觀預(yù)期，市場有望迎來跨年度的行情，配置中我們建議緊扣經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型主線，看好具有中長期強(qiáng)成長邏輯、下游需求剛性、短期季節(jié)性強(qiáng)提振的標(biāo)的，如繼續(xù)延續(xù)高景氣邏輯的賽道（新能源、軍工和信創(chuàng)等）+基本面修復(fù)彈性較大的行業(yè)（房地產(chǎn)、通信、養(yǎng)殖、高端制造和醫(yī)藥醫(yī)療等）持續(xù)有望收獲較優(yōu)表現(xiàn)。
