2023年1月9日十大機構分析中國股市走勢
- 國泰君安：指數有望延續震蕩上漲
周一兩市總體呈現沖高震蕩走勢，創業板指領漲，滬指實現六連陽。盤面上，貴金屬板塊全天強勢，教育股大漲，全通教育漲超10%，消費股表現活躍，白酒股領漲，此外證券、半導體、養殖等板塊盤中均有所表現，市場熱點呈現快速輪動特征，而軍工股陷入調整。總體上個股漲多跌少，兩市超2800只個股上漲。滬深兩市今日成交額8072億，較上個交易日縮量308億。北向資金全天凈買入77億元，連續3個交易日凈買入超50億，其中滬股通凈買入47.23億元，深股通凈買入29.77億元。截至收盤，上證綜指收于3176.08點，上漲0.58%，深成指收于11450.15點，上漲0.73%，創業板指收于2440.37點，上漲0.75%。盤面焦點：有色、貴金屬板塊漲幅居前，其中株冶集團、精藝股份、博威合金、北方銅業等個股漲停。消息面，受到美元指數回落，國際金價持續走強，上周五倫敦現貨黃金報1865美元/盎司，盤中一度觸及1870美元/盎司的高點，創下了半年多新高，距離1900美元/盎司的大關越來越近。賽道方向整體延續反彈趨勢，其中POE膠膜方向再度領漲，茂化實華2連板，沈陽化工、聚賽龍、福萊恩特等跟漲。近期硅料以及硅片價格的下跌，同時帶動光伏組件價格回落，有望促進下游光伏裝機需求的進一步釋放，從而提升POE、光伏膠膜、純堿等光伏產業上游原材料市場需求。證券與互聯網金融板塊也位于漲幅榜前列，其中財富趨勢漲近17%，二三四五、大智慧、金證股份漲停，東方證券一度拉升觸板，興業證券、廣發證券、東方財富漲幅居前。消息面上，中證協表示，有條件券商未來3年IT平均投入不少于平均凈利8%或營收6%。后市展望：指數有望延續震蕩上漲趨勢。近期指數持續上漲，滬指六連陽，驗證了我們此前預期最差階段已過，市場情緒有望修復的觀點。目前的盤面熱點呈現出輪動上行的態勢，前期漲幅相對較小的有色金屬、證券等領漲。整體而言市場短期依舊保持震蕩向上的偏強走勢。當前應對的重點仍在于踏準節奏，市場熱點持續輪動，操作上不宜追漲，耐心等相關熱點方向分化回調后再擇機低吸更為穩妥。市場中期向上趨勢不改。政策底部、經濟底部和估值底部的同時出現，往往隱含了股票投資回報的巨大空間。2022年最差的預期已經見到，大盤處于中期底部區域，2023年有望成為A股新一輪牛市起點。配置方面，如果投資者已經完成前期配置動作，那么當前最優策略是持倉待漲；如果前期倉位配置不足，建議切勿追漲，選擇在回調中切入一些前期漲幅相對落后的板塊。價值股方面可關注受益于經濟預期改善和政策周期回暖的順經濟周期板塊，如金融、消費與地產鏈。成長股方面建議關注轉型升級與安全主線下的內需擴張的趨勢，包括醫藥、制造業替代升級（軍工/計算機/通信/機械設備）與新材料。
2、巨豐投顧：A股市場將再現結構性牛市行情
周一市場繼續呈現震蕩走高，盤中兩市行業及題材再現輪動，有色、釀酒、電氣設備、礦物制品、工業機械、半導體、公共交通、廣告包裝、證券、工程機械、紡織服飾、汽車類、元器件、通用機械、互聯網、旅游、鋼鐵等行業呈現活躍，航空、電力、電信運營、造紙、食品飲料、船舶、電器儀表、房地產、醫療保健等行業呈現微調；題材板塊方面，POE膠膜、稀缺資源、黃金、虛擬電廠、一體壓鑄、電解液、智能電網、特高壓、固態電池、TOPCon電池、稀土永磁、汽車芯片、汽車熱管理、燃料電池、儲能、BIPV概念、新能源車等題材呈現走強，白酒、博彩、風沙治理、CXO概念、種業、維生素、預制菜題材呈現回落。截止收盤，滬指上漲0508%，報收3176.08點；深成指上漲0.73%，報收11450.2點；創業板上漲0.75%，報收2440.37點。總體來看，市場呈現出高位震蕩調整格局，盤中兩市行業及題材呈現結構性普漲，周期、金融、科技、消費板塊呈現結構性輪動，有色、電氣設備、礦物制品、工業機械、半導體、公共交通等行業盤中表現活躍，航空、電力、電信運營、造紙、食品飲料等行業呈現微調，盤中市場呈現普漲。從目前趨勢看，市場短期繼續保持上升格局，短期或在市場資金推動下繼續沖高。而近期市場輪動效應顯著，市場風格隨著板塊的輪動而切換，不過，市場整體以結構性修復為主。科技成長與低估價值修復共同推動市場上行，在市場整體風險偏好不過提升下，市場有望繼續保持震蕩上行。而政策層面上，中央經濟工作會議為全年定調，穩增長將繼續成為今年工作主基調，同時，央行也定調今年貨幣政策，繼續以精準穩健政策為主，在穩增長政策基調下，國內經濟有望繼續修復，這將對股市形成基本面支撐，在宏觀基本面向好下，A股市場也有望再現結構性牛市行情，因此，在投資機會方面，繼續看穩增長政策下新老基建帶來的主題機會以及促消費政策推動下的結構性機會，看好后疫情時代消費、服務行業的修復機會。
3、湖南金證投顧：市場中期將繼續反彈
滬指今日延續反彈走勢，日K線錄得6連陽，創業板指盤中漲近1.4%，隨后上演沖高回落。白酒股再度大漲，天佑德酒、伊力特觸及漲停，黃金股集體拉升，金一文化封板，紫金礦業接近漲停，市值重回3000億上方，赤峰黃金、銀泰黃金等紛紛大漲。券商、金融軟件股走強，大智慧、金證股份漲停，此外教育、養殖、有色金屬等走勢活躍，個股漲多跌少，兩市超2900股飄紅，今日成交8072億元。截止收盤滬指漲0.58%，深成指漲0.73%，創業板指漲0.75%。行情解析： 今日三大指數高開高走，滬指走出6連陽，北向資金繼續大幅買入，春季行情已經展開，有望持續演繹。內部疫情達峰疊加春節出行，數據真空+政策真空，市場信心最差的時候已經過去，正在向好修復，外部通脹壓力緩解、溫和衰退演繹，美股企穩，均對A股形成利好，春季行情持續演繹。考慮到反彈后A股整體估值仍不高，尚處于歷史低位，當前A股仍處于較好的播種期，隨著疫情影響消退、中國增長走向實質性復蘇，市場有望在今年迎來趨勢性投資機會。配置上，關注以消費為代表的價值和以安全（含信創、數字經濟和國產替換）為代表的科技成長板塊。
4、錢坤投資：關注20日線支撐
指數屬實強的有些超預期了，上周五還是有些乏力今天直接繼續震蕩向上，整體來說這里就是中期反彈的初始階段，當前指數的連陽是機構資金真金白銀買出來的，從2022年的最后一天就開始看多指數，現在看法不變繼續看3250點。目前5日和10日兩根均線已經拐頭向上，接下來可以關注20日線的變化。
資金流向：兩市成交額8072億，到了這個階段局部的小幅的變化都問題不大，整體在8000億之上就可以放心，當前的弱勢震蕩也是正常，接下來再來個大幅放量向上那筑底就宣告完成。資金風格方面，這幾天是賽道權重帶著指數持續上行而投機氛圍卻非常糟糕因為高位需要不斷的補跌還債，所以看上去有些撕裂。但在這個中期反彈的初始階段這些都是正常的，一方面舞臺需要越來越牢固，另一方面短線的場子也需要清一清，相信接下來主線是會強勢登場的。板塊熱點：一直是超跌輪動反彈的狀態，每天都是新名字但保證活不到第三天，不怕行情差就怕熱點多，最近一周熱點就有些多的過分了，每天你方唱罷我登場，今天的新名字叫有色。當前這個階段沒有主線，但這是暫時的，后面指數繼續震蕩向上這是天時加上高位個股補跌完畢的話這是地利，天時地利都有了自然會有人和，市場的主流資金會自發找出新的主線的。目前最有希望的還是數字經濟和消費，大勢所趨，我個人來說還是更看好數字經濟一些。后市展望：二八風格的完全切換是沒有這么容易的，現在是2023年元旦剛過，基金開始干活建倉布局拉動指數，作為舞臺來說這很關鍵，只有舞臺穩健了題材才能唱戲，就像去年的五月初，所以最近一直在強調當前處于指數的中期底部結構。中期的愿望是美好的，但短期的風險依然是有的，盲目的看多或者盲目的看空都是不可行的，震蕩分歧中的前行才是常態也才能走的更遠。短期的風險有兩個：第一個是肉眼可見的風格轉換期的屬于投機氛圍的陣痛，一方面來自監管的打壓另一方面來自當前權重白馬的虹吸。第二個是指數連續反彈多日之后的調整可能性，這不僅是一種可能也是一種需求，在這個位置如果直接一波爆發向上也許不是什么好事。指數如果繼續向上，主線會出現的，投機氛圍也會重新好起來的，但當前更適合做的事情是等待，一是等指數確定了能繼續向上，二是等待這波投機游戲的冰點，已經開始接近了。
5、招商證券：關注小盤成長板塊
開年以來，由于宏觀環境未出現特別超預期的變化且增量資金類別均衡，所以市場風格相對均衡。短期來看，業績預告披露是影響風格的重要變量，參考歷史經驗，預計今年春節前后很可能會演繹經典“從上證50到科創50”的局面。中長期而言，宏觀經濟和增量資金是關鍵，展望2023年，經濟溫和復蘇，流動性溫和改善，在產業政策和新產業趨勢驅動下，小盤成長占優的概率可能更大。
6、粵開證券：A股長期趨勢看漲
在流動性維持充裕和基本面穩中向好雙輪驅動之下，A股長期向好趨勢不改。疊加近期外資大幅流入，有望助推A股上演春季躁動行情。后市建議均衡配置，關注年報預喜板塊以及外資大幅流入的大金融和大消費板塊投資機會。
7、海通證券：春季上漲行情有望逐漸展開
利好因素驅動，A股基本面預期改善、資金面充裕，春季行情有望逐漸展開。結合政策、技術和市場面三個維度判斷，數字經濟或更加值得關注。此外，低碳經濟和消費中存在結構性亮點。
8、 中原證券：市場中期走勢向好
經濟進入自然復蘇階段，市場信心恢復，隨著不確定性因素降低，市場風險偏好抬升，市場有望進入中期向好的階段。國內市場受益于外資再度流入，中期走勢向好。建議倉位提升至70%，中期重點關注大數據、證券、旅游、軍工、創新藥、芯片、鋼鐵等行業主題板塊。
9、中金公司：市場有望在迎來趨勢性投資機會
近期市場由弱轉強主要受高頻經濟數據修復、政策支持加力、市場交投恢復、中外增長預期差異等因素影響。向前看，考慮到反彈后A股整體估值仍不高，尚處于歷史低位，當前A股仍處于較好的布局期，隨著疫情影響消退、中國增長走向實質性復蘇，市場有望在今年迎來趨勢性投資機會。
10、山西證券：市場有望迎來跨年度行情
2022年A股經歷了艱難的一年，業績下修，估值下移，目前A股整體估值已經處于顯著低估區間，2023年國內經濟將逐步企穩回暖，國內地產政策和防疫方針逐步放松，有望帶動市場預期的修復。中長期看，國內流動性和企業盈利均有望逐步好轉，美聯儲緊縮力度將逐漸減弱，前期的調整已經較充分反映悲觀預期，市場有望迎來跨年度的行情，配置中我們建議緊扣經濟結構轉型主線，看好具有中長期強成長邏輯、下游需求剛性、短期季節性強提振的標的，如繼續延續高景氣邏輯的賽道（新能源、軍工和信創等）+基本面修復彈性較大的行業（房地產、通信、養殖、高端制造和醫藥醫療等）持續有望收獲較優表現。
