2023年1月20日十大機構分析中國股市走勢
時間：2023-01-20 16:07:07
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2023年1月20日十大機構分析中國股市走勢
1、國泰君安：節后將加速上漲
春節前最后一個交易日，三大指數震蕩上行全線飄紅，貴金屬、教育、稀土永磁等板塊漲幅居前，證券、釀酒等少數板塊下跌，滬深兩市全天成交額7491億元。北向資金繼續大幅凈買入，全天凈買入92.56億元，連續13日凈買入，其中滬股通凈買入42.11億元，深股通凈買入50.46億元。截至收盤，上證綜指收于3264.81點，上漲0.76%，深成指收于11980.62點，上漲0.57%，創業板指收于2585.96點，上漲0.56%。盤面焦點：周期股領漲，有色、建筑、鋼鐵、煤炭等位于漲幅榜前列，稀土、黃金概念表現搶眼，其中中色股份、中國稀土、銀泰黃金等漲停。近期美國通脹數據明確了下行態勢，美聯儲加息放緩預期增強，美元指數持續走低，而貴金屬價格全面走高，長期看黃金及貴金屬吸引力加強，貴金屬板塊具長期投資價值。鋰礦股集體走強，融捷股份漲超8%，天齊鋰業、永興材料、盛新鋰能等個股漲幅居前。消息面，天齊鋰業近期發布業績預報，預計2022年凈利潤231億元-256億元，同比增長1011.19%-1131.45%，Q4凈利預計71.19億元-96.19億元，環比增長26%-70%。全球鋰供應緊張局面尚未緩解，鋰價下行空間有限，鋰礦板塊有望迎來反彈。電信運營板塊盤中活躍， 三大通信運營商集體走強，中國電信漲停，中國聯通漲近7%，中國移動漲近4%。電信運營商基于信息基礎設施，有望在國家網絡安全、自主可控等領域發揮重要作用，將受益數字經濟和實體經濟的深度融合。后市展望：節后上漲行情有望加強。從2003年至2022年的20年間歷史數據來看，A股在春節前后出現較大概率上漲。上證綜指近十年在2月上漲概率達到69%，指數表現顯著優于其他月份。另外近期北向資金持續凈流入，本月累計凈買入超1000億元，不僅刷新北向資金2014年11月開通以來99個月的單月紀錄，也分別超過2014年、2015年、2016年以及2022年全年凈買入總額。歷史數據顯示，北向資金單月凈買入超過600億共計七次，其中有六次當月上證指數與深成指數出現上漲。建議積極布局跨年行情。從今年情況來看，疫情、經濟、地緣政治等關鍵因素的不確定性出現了系統性的下降。中央經濟工作會議定調擴內需促發展，中國經濟重啟在即，開工旺季有望超預期，而股票整體估值仍處在歷史的低位。看好2023年春季行情，節后可繼續積極布局。價值股和成長股均有機會。價值股方面可關注受益于經濟預期改善和政策周期回暖的順經濟周期板塊，如金融、消費與地產鏈。成長股方面建議關注轉型升級與安全主線下的內需擴張的趨勢，包括醫藥、制造業替代升級（軍工/計算機/通信/機械設備）與新材料。操作節奏上注意不宜追漲，選擇在回調中切入一些前期漲幅相對落后的板塊。
2、巨豐投顧：春節后仍有上行的空間
今日，滬深兩市雙雙高開，日內留下跳空缺口，隨后指數震蕩走高，并創下此輪上漲以來的新高。午后，兩市繼續震蕩上行，再次刷新日內和近期上行高點。尾盤，指數高位震蕩，全天高開高走保持主升趨勢。盤面上，有色金屬板塊大漲，通信、建筑裝飾以及鋼鐵等漲幅居前，而多板塊均有不同程度上漲，僅有美容護理、非銀金融等少部分板塊回調。春節前的最后一個交易日，市場的表現顯然超出多數人的預期。不僅中字頭板塊大漲，就連三大運營商都迎來大幅拉升并創下一個多月新高。此外，隨著持續的上行，多數主要指數在今日迎來去年11月上行以來的新高，而滬指在此過程中，上漲已經超過10%。
從盤面上看，全天市場高開高走，春節前一周縮量逼空，整體走勢強勁下釋放出多種信號：首先，春節后仍有上行的空間。指數高開高走，走勢上再次留下跳空上行缺口，和1月16日的跳空缺口結合，指數整體處于逼空上行中，目前還沒有看到任何衰竭的趨勢。而一旦節后內資回流，預計指數繼續向好仍是大勢所趨；其次，市場風格不定，普漲格局可能更大。節前一周市場對風格切換產生分歧，多數觀點認為節后成長板塊可能崛起。不過，今日中字頭板塊大漲之下，價值類風格依舊強勢，和昨日走強的成長板塊形成蹺蹺板，目前風格轉向不確定性下，節后普漲格局概率較大；此外，主要指數暫時站穩年線，牛熊轉換跡象初顯。一般我們把年線作為牛熊轉換的標志之一，此次滬深兩市以及創業板指都暫時站穩了年線，基本擺脫了2021年底以來的下行區域，也意味著接下來一旦基本面好轉，股市有望迎來新的整體性的上漲趨勢。在此基礎上，我們展望兔年，實際上在春節之后，市場仍有諸多潛在的利好提振。比如能預期到的，一方面，國內增量資金大概率入市。隨著市場整體的上漲，賺錢效應不斷呈現。外資大幅掃貨提振下，內資也有望迎來共振。而春節之后，一般資金也會回流，兩市成交也有望迎來增加；另一方面，春節后“兩會”政策預期也將提升市場風險偏好。歷年全國兩會上傳遞出的未來一年改革發展趨勢和經濟政策導向,既給投資者提供了重要的決策依據，也在一定程度影響A股的階段走勢。全面推進經濟發展的過程中，今年尤為重要，市場對于政策的期待和預期也逐步升級，或整體對市場帶來提振。
因此，國內外大環境邊際改善之下，隨著國內經濟復蘇預期的不斷加強，在北向資金大幅介入的提振下，市場情緒和信心不斷提升。節后或仍有更多的驚喜，尤其是多方利好刺激以及內資有望回流下，市場仍有繼續走高的動力和空間。
3、湖南金證投顧：市場將出現大級別反彈，后市行情值得期待
A股今日迎來虎年收官戰，三大指數集體走強，滬指創出本輪反彈以來新高。油氣、煤炭、有色、稀土等周期板塊走強，中色股份、中國稀土、創興資源、恒源煤電等多股漲停。三大通信運營商集體大漲，中國電信午后漲停，中國聯通漲近7%，中國移動漲逾4%。數字經濟概念繼續活躍，恒久科技5連板，中遠海科、中國軟件、久其軟件等近10股封板。個股漲多跌少，兩市超3600股飄紅，今日成交7491億元。截止收盤滬指漲0.76%，深成指漲0.57%，創業板指漲0.56%。
行情解析：從短線市場技術層面上看，周一市場沖高出現了3251點的大級別分時線高點共振，之后市場回踩到周四最低3210點再次支撐反彈，今天市場高開高走，出現了大級別高點的確認，本輪行情無論從基本面修復，政策面擴大消費，還是外資積極涌入，以及技術形態的上漲結構，均多維度發出共振利好信號，意味著反彈幅度或是較大級別，后市行情值得期待。配置方面，在寬松流動性環境中，行業輪動較快，但基于經濟的全面修復疊加增量資金入場驅動，本輪上漲可能會更全面，高性價比方向將具備更高的彈性，疫后修復和政策驅動仍是關注的主要方向。
4、錢坤投資：節后行情樂觀
A股虎年行情今日收官，三大指數震蕩上行全線飄紅，兩市超3600只個股上漲，北向資金繼續大幅凈買入。從指數全年表現看，三大指數均收跌，但臨近年關迎來虎尾行情，各大指數在權重股帶領下展開強勁反彈。最終上證指數虎年全年下跌2.88%，深證成指下跌10.11%，創業板指下跌11.1%。從個股表現來看，虎年超過2000只個股上漲，其中漲幅100%以上個股89只，漲幅200%以上個股13只，漲幅300%以上個股6只。漲幅前三名(剔除次新股)分別為綠康生化（002868）、通潤裝備（002150）、寶明科技（002992），漲幅分別達435.52%、345.29%、312.81%。與此同時，跌幅50%以上個股54只，跌幅70%以上個股4只，跌幅前三名個股分別為*ST紫晶、*ST澤達、*ST吉艾，跌幅分別達87.83%、85.43%、75.73%。大盤今天繼續走出上漲行情。1月LPR報價出爐，1年期和5年期均維持不變。沒有預期中的下降，但也沒對市場產生任何沖擊。今天場內的資金離場壓力已經減輕，股指高開高走，下午波動中樞再次上移，雖然沒有在最高點報收，但一根突破的中陽線已經是對節后行情的最好表態。有色、鋰礦、煤炭、稀土、石油都處于漲幅前列。隨著中國經濟回暖，大宗商品價格持續升溫。中國是制造業大國，經濟復蘇會直接拉動上游產品需求，另外加上春節長假因素，供給方面會受到一定影響，對價格產生正面作用。考慮到國際供應鏈的擾動，全球生產及運輸成本提升，另外美聯儲的加息幅度可能會放緩，大宗商品有重估機會，現在可能是趨勢性的投資機會出現，銅、鋁等重要工業金屬值得重點關注。旅游板塊繼續走強，國旅聯合發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案，一字漲停。春節旺季消費復蘇，預期還在不斷提升。1月28日（正月初七）文旅部將公布春節旅游相關數據，商務部或公布春節消費數據；2月初將發布的零售業景氣指數或能體現政策調整后的消費預期。春節消費若能實現“開門紅”，將影響全年消費增長。
中字頭也在集體走強。中字頭是以低估值藍籌為主，監管在去年底提出探索建立具有中國特色的估值體系，有助于中字頭股票估值提升。國企改革推進也添加了題材因素。升溫的市場環境不再多說。現在市場信心已經恢復，大盤一反去年那種萎靡不振的模樣，走出了喜氣洋洋的節奏。雖然網上的段子經常說，A股這么多年在3000點上下多次，但如果從另一個角度理解：這會不會是一個十幾年的大底？美股也出現過十幾年不漲的情況，1966-1982年是橫盤寬幅震蕩，后面一飛沖天。今年春節前的行情，A股出現了一些不一樣的苗頭，政策及資金雙支持，又是三年疫情結束后大搞經濟的新機會，外資已經在大力掃貨，這都是一些積極信號。技術形態上看，月線圖運行在上升趨勢線上，周線圖突破了近期的壓力線，日線圖上股指突破了雙底的頸線位。這種走勢，疊加不斷出現的各種積極因素，對于節后的行情可以持樂觀態度。投資者忍了這么久，今年可能要吃頓飽飯了。靜待花開。
5、東莞證券：預計后續市場將延續震蕩上行
預計后續市場將延續震蕩上行，關注量能變化、北向資金流向和板塊輪動，操作上建議適度積極，關注金融、食品飲料、煤炭、國防軍工、電力設備和TMT等行業。
6、東方證券：市場行情將繼續上行
自去年年底以來，防疫政策、地產政策、平臺監管政策等都發生了重要轉向，市場行情在此推動下繼續上行。對應到行業配置：1.穩增長行業具備低位，低估值，低持倉的特征，政策和經濟復蘇預期強烈，具備一定相對優勢，維持看好地產鏈、銀行、保險。2.明年經濟復蘇的預期很高，消費成為重要抓手，消費行業仍然為強預期板塊，成為必配板塊，看好食品飲料、汽車、醫美和醫療服務板塊。3.經濟新動能方面，看好數字經濟、高端制造、平臺經濟、醫療器械、創新藥、電力和風儲。
7、中信建投：關注計算機、半導體及醫療器械等板塊
中線配置方向上：一、成長主線。重點關注高端制造和既有“政策底”又具有基本面邏輯自主可控方向如：計算機、半導體設備及醫療器械等；二、穩增長主線。當前經濟恢復基礎尚不穩固，宏觀政策還有繼續發力的必要性，可持續關注在“穩增長”持續加碼下有望受益的新老基建、地產產業鏈、建材等板塊；三、左側逢低布局出現基本面回暖跡象的消費服務行業，隨著防疫政策寬松化，大消費市場潛力被一定程度釋放；包括：社會服務、醫藥生物、黑色家電、商貿零售、食品飲料、券商等；四、央企估值回歸方向。如中字頭、央企資產整合等；五、重視大周期趨勢，看好黃金和船舶等。長遠來看，賽道和核心資產都是資產配置的重要組成部分，可逢低均衡配置。
8、國盛證券：后市反彈幅度較大
本輪行情無論從基本面修復，政策面擴大消費，還是外資積極涌入，以及技術形態的上漲結構，均多維度發出共振利好信號，意味著反彈幅度或是較大級別，后市行情值得期待。
9、國元證券：A股節后有望延續上漲
在基本面預期改善、疫情消退速度快于市場預期、流動性預期寬松、估值水平相對合理的多因素組合下，A股節后有望延續上漲的態勢，且近期風險相對合理，疫情及地緣風險突發的概率不大。配置方面，在寬松流動性環境中，資本市場近期風格仍在延續前期無持久主線、行業輪動較快的特征，但基于經濟的全面修復疊加增量資金入場驅動，本輪上漲可能會更全面，高性價比方向將具備更高的彈性，疫后修復和政策驅動仍是我們推薦的主要方向。
10、開源證券：節后市場將迎來“主升浪
維持對A股市場樂觀態度，但考慮到春節前A股市場成交量或維持清淡，需靜待節后“躁動反攻”行情方有望迎來“主升浪”。主要基于：一是國內經濟有望走出“投資-需求”正向循環的復蘇路徑，且2023全年出口有望“軟著陸”，2023年上半年出口甚至有望明顯邊際回升，進一步強化國內經濟復蘇預期；二是市場剩余流動性有望底部回升，尤其是2023年一季度隨著新一輪貨幣加快投放，疊加信用傳導通暢影響，A股實際流動性有望顯著改善；三是隨著消費場景放開、消費能力提升，有望持續提振風險偏好底部回暖，即便2023年上半年美聯儲延續貨幣緊縮，其對A股市場影響亦或總體偏中性。2023年一季度價值與成長均有望迎來上漲機會，但更看好“躁動反攻”行情下，成長風格上漲的彈性與可持續性。主要因為：一方面，成長基本面受益于制造業率先且更有力的復蘇邏輯，將能夠快速、明顯貢獻業績，另一方面，受益于流動性、風險偏好回暖，成長風格更具彈性。
