2023年2月20日十大機構分析中國股市走勢
時間：2023-02-20 15:51:29
閱讀：
來源：www.fanhao66.com
2023年2月20日十大機構分析中國股市走勢
1、國泰君安：市場中期向好邏輯未改
周一早盤在創業板指的慣性下殺下深成指走低，隨后在滬指權重股的帶動下一路震蕩走高，上證50指漲幅近3%。工程機械、裝修建材板塊領漲，午后由券商股再次發力助攻，兩市成交量雖不及上周四放量，但較上一交易日有所攀升。總體上個股漲多跌少，兩市超3900只個股上漲，共41只個股漲停。滬深兩市今日成交額9498億，較上個交易日放量356億。北向資金全天凈流入83.84億元，其中滬股通凈流入69.29億元，深股通凈流入14.54億元。截至收盤，上證綜指收于3290.34點，上漲2.06%，深成指收于11954.13點，上漲2.03%，創業板指收于2480.79點，上漲1.28%。盤面焦點：工程機械板塊飆升，創一年多來新高。徐工機械漲停，建設機械、三一重工漲超7%，恒立液壓、安徽合力等多有表現。我們在上周一的收評中強調過“隨著地產支持力度不斷加強，基建投資在穩增長政策持續發力下有望保持高水，疊加基數，2023年工程機械國內需求有望恢復增長”的邏輯。此外，隨著近期地方兩會相繼落幕，通過梳理各地披露的地方政府工作報告，有28個省份公布了2023年固定資產投資增速目標，最高達13%。而全國兩會即將召開，市場對兩會期間出臺基建相關促進政策抱有極大的預期。裝修建材板塊領漲，索菲亞、金牌廚柜、箭牌家居漲停。隨著國內經濟復蘇，新房銷量季節性轉好, 二手銷量或帶動景氣回升，同時地產后周期的裝修建材需求有望加速回暖。可重點挖掘高ROE低估值的相關個股。注冊制的全面落地并正式實施為大金融板塊帶來一劑“強催化”。券商板塊午后強勢活躍，位居漲幅榜第一。龍頭股湘財證券漲停，南京證券、中金公司、首創證券表現亮眼。短期來看，隨著市場風險偏好回升，權益市場企穩反彈，基金銷售將逐步回暖。當前券商板塊估值處于歷史低位，權益市場回暖將推動板塊估值修復。后市展望：上周大盤連續兩次沖擊3300點整數關未果后，在連續三天收陰的情況下，疊加周末全面注冊制的發布，今日指數盤中遇30日均線反彈收出一根漂亮的大陽線。“陽包陰”的走勢，配合放量的動能，又將市場未來走勢的懸念留在了3300點，接下來的走勢能否突出重圍，一舉成功？我們認為，全面注冊制是市場經濟的必然選擇。長期看，有利于推動A股市場生態轉變，標志著A股向成熟市場又邁進了一大步。短期看，市場在經過科創板和創業板的過渡下，已經對該制度有了充分的了解，新規下主要是對新股和退市股上做了一定的變動，除此之外，取消轉融通業務保證金比例檔次最低20%的限制，相當于給券商進行了降準，預計可以新增近48億利息凈收入。交易再通脹，關注上市企業盈利增長的彈性，震蕩行情下逢低布局。中期向好邏輯未改，短期行業配置聚焦兩條主線，商旅與地產鏈的需求修復、周期品的去庫漲價，成長股回調后仍可布局。1）開工鏈，推薦地產后周期品種：家電/家居/建材。2）疫后復蘇，物價上漲。推薦：化工/煤炭/油運/造紙。3）中期仍看好AI與蘋果MR帶動的創新周期，逢低布局TMT與機械設備。
2、巨豐投顧：短期市場修復行情有望再次開啟
周一市場呈現強勢反彈，盤中兩市行業及題材再現輪動，電信運營、家居用品、工程機械、互聯網、建材、家用電器、建筑、鋼鐵、煤炭、保險、農林牧漁、保險、鋼鐵、證券、銀行、釀酒等行業呈現輪動，綜合、航空、日用化工、環保、等板塊呈現回調；題材板塊方面，AIGC概念、云游戲、雞肉、網紅經濟、元宇宙、網絡游戲、抖音概念、ChatGPT概念、博彩、東數西算、鴻蒙概念、工業互聯、國產軟件、操作系統等題材呈現輪動，熊去氧膽酸、仿制藥、肝炎概念、鹽湖提鋰、輔助生殖、猴痘概念、維生素等題材呈現走弱。截止收盤，滬指上漲2.06%，收3290.34點；深成指上漲2.03%，報收11954.1點；創業板上漲1.28%，報收2480.79點。從兩市個股主力資金流向來看，三一重工獲主力資金凈流入7.22億，貴州茅臺獲主力資金6.8億1凈流入，科大訊飛獲主力資金凈流入6.83億，中國建筑獲主力資金凈流入5.84億，瀘州老窖獲主力資金凈流入5.79億。總體來看，市場延續近期的震蕩格局，盤中兩市行業及題材再現輪動，盤中周期、金融行業呈現活躍，科技、消費、農業板塊出現分化。近期市場持續調整，短期市場出現結構性分化，盤中熱點板塊的輪動以及市場資金的高低切換加大了盤中市場的波動，市場情緒面也呈現出分化，凸顯出當前市場結構性行情。目前來看，影響市場情緒因素相對較多，除美聯儲3月加息外，經濟基本面以及市場資金面也將在短期影響市場。短期來看，美聯儲3月加息存在較大的不確定性，而國內經濟面已呈現緩復蘇跡象，市場資金面也呈現出一定的回暖，市場整體因素偏向利好，疊加注冊制全面實施開啟，市場情緒面偏向樂觀，在市場情緒回升下，短期市場修復行情有望再次開啟。目前市場仍處于前期的調整區間，上方技術壓力短期階段性調整有望延續。因此，在當前格局下，建議投資者低倉位關注市場結構性機會，關注消費、周期、科技、金融、農業板塊的輪動，進行短線低吸高拋操作。
3、湖南金證投顧：市場短線或延續震蕩上行
2月20日三大指數集體反彈，滬指、深成指單邊拉升，午后均漲超2%，上證50大漲超2.7%。券商、銀行、保險等大金融板塊飆升，機械、大基建板塊聯袂走強，徐工機械等封板。ChatGPT概念股集體反彈，三六零、神州數碼、拓維信息、新華網等近10股漲停。家電、家具板塊集體走高，老板電器、索菲亞、金牌廚柜、箭牌家居等多股封板。個股漲多跌少，兩市超3800股飄紅，今日成交9498億元。截止收盤滬指漲2.06%，深成指漲2.03%，創業板指漲1.28%。上周全面實行股票發行注冊制推出，今日券商等金融板塊集體大漲，帶動滬指高開高走，大陽線收盤，再次逼近前期高點壓力，后期需要關注券商等板塊持續性，若連續強勢，指數或上演逼空行情。隨著全面注冊制落地，釋放政策新活力，市場參與主體的信心逐步回暖。預計北向資金持續流入支撐A股市場走勢，市場短線或延續震蕩上行，中期有望逐步走強，春季躁動有望延續，關注北向資金流向、量能變化以及板塊輪動。策略上當前處于強經濟復蘇預期，但數據、政策真空期的階段，建議適度積極。關注金融、煤炭、食品飲料、有色金屬和TMT等板塊。
4、錢坤投資：牛市旗手雖遲但到
一根大陽線千軍萬馬來相見，從懸崖邊緣到突破在即不過是一天之內的事情，慢漲急跌再到原地收復失地這也是牛市特征之一。現在從技術層面來看就比較簡單了，箱體整理無論是顛簸的時間和幅度都已經足夠了。個人判斷三天內指數有望突破3310點的阻力位，快的話明天就可能要發起沖擊了。資金流向：兩市成交額9498億，相對于上周五是小幅的放量，再結合今天這個漲幅，這就是很棒的事情，因為相當于你只多花了一點點錢卻買出了這么好的效果，接下來再來個放量大陽線就完美了。資金風格方面，北向權重帶指數，但今天還有個功臣就是券商板塊，最近熱點輪動的節奏有點快，但很明顯最大的彈性領域還是在主線人工智能方向，有些發散有些分化，難度也有些大。板塊熱點：工程機械和券商，還有人工智能。其實上午就很明顯了，工程機械是最強的那個，上周一就爆發過今天梅開二度和指數形成共振，主要是行業自身的修復邏輯，參與有難度但可以看作是一種對于未來的信號，不少行業是在回歸景氣的。下午的券商也是毫不意外，高開低走總比低開低走要好，假突破比沒有突破的要好，最近屢屢異動其實是資金介入信號，指數想要修復和向上突破，券商是肯定會有所表現的，漲幅未必最大但時間是早晚的問題。最后說人工智能，毋庸置疑的主線，但操作難度極大，難在板塊節奏和個股分化上面，這個能不能吃到肉是真的要看個人技術了，建議是找其中邏輯最正宗的那幾個。后市展望：無論當前怎么顛簸，從未失去過信心，因為看不出有什么真正的嚴重的大的問題出現，一波大行情里波折是正常的，箱體內的大幅震蕩也是正常的，無論是行情還是主線，不行的樣子或者退潮的樣子都曾見到過，但不是當前這樣的，當前的狀態我一直定義為分歧而不是退潮，是的節奏不好把握顛簸也有些厲害，但還是那句話：“食得咸魚抵得渴，風浪越大魚越貴”。這里再重復一下對于當前市場的策略思路：第一，無論是指數還是主線，只要沒有出現連續的大幅崩盤，就默認是在洗盤是在做震蕩整理，洗的是誰一目了然，長遠的牛市需要所有板塊的努力。第二，前途就算光明但道路注定曲折，保持信心和耐心。第三，不要既想要芝麻也想要西瓜，這個也想追那個也想參與，到頭來竹籃打水一場空。具體的方向一直在強調：我選擇只參與主線，且只參與當前主流資金深度介入的板塊，不要自己腦補其它的東西。今天上午很明顯，指數很不錯北向資金也沒問題其它板塊也是非常踴躍，無非是主線板塊分化比較嚴重但也問題不大，所以上午一點都不擔心，所以下午的全面爆發是有基礎的。指數有時候是失真，但一定不能出現破位，所以你說指數的作用到底重不重要，指數就是舞臺。
5、方正證券：行情繼續向上的趨勢并未終結
從目前整體經濟和市場環境來看，當下A股市場既沒有太大的基本面風險，也沒有太大的流動性風險。有的可能只是部分品種前期積累的不少漲幅，當前的市場下跌屬于正常調整，行情繼續向上的趨勢并未終結。
6、招商證券：A股仍處在上行趨勢中
在經歷了近三個月的反彈后，市場出現了較為明顯的調整。主要原因包括獲利盤的了結、缺乏新催化劑和部分風險因素。關于市場行情是否結束的擔憂開始重現，但我們認為當前中國經濟趨勢向好、企業盈利向上的趨勢沒有發生變化、創新產品和創新技術發展的趨勢沒有發生變化， A股仍處在上行周期過程之中。當前在以高端裝備、人工智能、新能源新技術、生物醫藥、自主可控和軍工裝備為代表的成長領域，以及消費擴散至地產鏈耐用消費品仍然是當前最值得關注的投資方向。
7、西部證券：關注金融，通信，火電，建筑等板塊
從風格來看，經濟預期修復，短端利率快速上行，高風偏資金獲利了結，市場風格正在回歸價值主線。短期來看，在國企改革政策預期催化之下，金融，通信，火電，建筑，交運，軍工等行業仍有機會。
8、山西證券：市場正在逐步走出修復行情
市場正在逐步走出修復行情，各板塊機會相對均衡，更看好具有中長期強成長邏輯、下游需求剛性、短期季節性強提振的標的，配置中建議緊扣經濟結構轉型主線，繼續延續高景氣邏輯的賽道（新能源、軍工和信創等）+基本面修復彈性較大的行業（通信、養殖、高端制造和醫藥醫療等）有望持續收獲較優表現。
9、國金證券：A股市場有望重演反轉級別上漲行情
國內政策紅利期，海外緊縮預期緩和期，雙期疊加，內外共振，A股市場或有望重演反轉級別的行情，進擊中小成長。盡管近期全球市場在緊縮預期變化之下波動有所加大，但隨著美國經濟持續下行和通脹回落，緊縮緩和大勢所趨，這將持續成為市場交易主線。A股做多窗口或延續至2023年一季度末和二季度初，一方面全國兩會召開引領政策預期達到高潮，另一方面美聯儲最后一次加息或發生在3月下旬或5月初的議息會議。
10、中金公司：市場有望重拾升勢
近期市場趨勢反映前期政策預期和經濟活動改善驅動行情修復后，投資者開始更注重未來經濟修復的高度，且時點臨近兩會，對后續政策的關注度有望提升，在此背景下結合前期估值水平的回升，在短期市場可能缺乏明顯利好催化因素的時段，繼續維持我們2月初對市場整體趨勢的判斷，A股整體震蕩波動的趨勢可能仍將延續一段時間，待基本面實現實質性企穩恢復后，市場有望重拾升勢。配置方面，雖然市場短線可能缺乏明顯的上行催化因素，但考慮當前市場整體估值不貴，投資者對經濟信心在逐步修復，當前位置也不必過于謹慎，市場中期機會仍大于風險，后續繼續關注中國經濟活動的修復情況、兩會前后的政策預期，海外關注主要市場的增長壓力和緊縮政策退坡預期。未來3-6個月建議投資者關注如下三條主線：1）預期不高、政策出現邊際變化受影響大的領域，如受疫情影響的消費，包括食品飲料、家電、輕工家居等；2）高景氣、有政策支持、中國有競爭力的制造成長賽道，包括科技軟硬件、高端制造等；3）股價調整相對充分、中長期前景有待明朗的領域，如醫藥、互聯網等。
