2023年2月21日十大機(jī)構(gòu)分析中國(guó)股市走勢(shì)
時(shí)間：2023-02-21 16:05:11
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2023年2月21日十大機(jī)構(gòu)分析中國(guó)股市走勢(shì)
1、國(guó)泰君安：指數(shù)有望延續(xù)震蕩上漲
周二兩市全天震蕩分化，滬指尾盤站上3300點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指震蕩調(diào)整。盤面上，有色金屬等周期板塊全天活躍，汽車產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)活躍，軍工股盤中異動(dòng)，衛(wèi)星導(dǎo)航方向領(lǐng)漲，而ChatGPT概念股沖高回落。總體上個(gè)股漲多跌少，兩市超2900只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額9214億，較上個(gè)交易日縮量284億。北向資金全天凈買入18.54億元，其中滬股通凈買入26.41億元，深股通凈賣出7.87億元。截至收盤，上證綜指收于3306.52點(diǎn)，上漲0.49%，深成指收于11968.60點(diǎn)，上漲0.12%，創(chuàng)業(yè)板指收于2469.81點(diǎn)，下跌0.44%。盤面焦點(diǎn)：周期股早盤集體活躍，鋼鐵板塊漲幅居前，其中河鋼資源漲超9%，鴻路鋼構(gòu)、八一鋼鐵、海南礦業(yè)漲幅居前。地產(chǎn)及基建復(fù)蘇預(yù)期帶動(dòng)下，鋼鐵表觀消費(fèi)量將是逐步修復(fù)的，庫(kù)存的累積速度放緩，伴隨金三銀四旺季的到來，需求與價(jià)格將伴隨市場(chǎng)交易復(fù)蘇的主線，同股價(jià)形成共振。需求一旦從數(shù)據(jù)端開始驗(yàn)證，板塊的投資機(jī)會(huì)有望出現(xiàn)擴(kuò)散。煤炭板塊位于漲幅榜前列，其中山西焦煤、潞安環(huán)能漲超6%，淮北礦業(yè)、山煤國(guó)際、盤江股份等個(gè)股漲超3%。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)煤炭需求有望回升，煤炭板塊具備業(yè)績(jī)確定性及低估值特點(diǎn)，煤炭行業(yè)供給乏力問題并未緩解，煤炭供需緊平衡格局有望延續(xù)。近期國(guó)際焦煤價(jià)格迎來上漲，煤炭?jī)r(jià)格中期依然看漲，煤企盈利能力與盈利邏輯并未發(fā)生改變。汽車板塊盤中走強(qiáng)，威孚高科、湘油泵漲停，經(jīng)緯恒潤(rùn)漲超10%，江淮汽車也盤中快速?zèng)_高一度逼近漲停。消息面上，工信部發(fā)布《免征車輛購(gòu)置稅的新能源汽車車型目錄》（第六十二批），吉利、宇通、比亞迪等企業(yè)部分車型在列。此外，特斯拉向歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交了車輛變更申請(qǐng)，證實(shí)最新自動(dòng)駕駛硬件HW4.0即將量產(chǎn)上車。后市展望：指數(shù)有望延續(xù)震蕩上漲趨勢(shì)。今日早盤滬指在彈升至3300點(diǎn)后再度遇阻，盤中出現(xiàn)快速跳水，午后總體維持震蕩走勢(shì)，表明3300點(diǎn)上方市場(chǎng)分歧依舊較大。我們認(rèn)為目前指數(shù)的震蕩屬于上升途中蓄勢(shì)概率較大。短期盤整之后，指數(shù)將繼續(xù)向上拓展空間。目前市場(chǎng)整體依然是輪動(dòng)上漲態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)較快，把握好節(jié)奏是關(guān)鍵，適當(dāng)調(diào)低預(yù)期，在回調(diào)中逢低布局。繼續(xù)看好春季行情。接下來市場(chǎng)的看點(diǎn)在于兩會(huì)日益臨近，從歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，兩會(huì)期間上證指數(shù)整體上漲概率較大，其中兩會(huì)前后整體上漲幅度較大，近十年數(shù)據(jù)顯示上漲概率近八成，兩會(huì)召開期間相對(duì)偏弱。兩會(huì)具有明顯政策預(yù)期效應(yīng)，而今年作為疫后恢復(fù)全面發(fā)力首年，市場(chǎng)對(duì)于兩會(huì)傳遞出積極信號(hào)的信心更加強(qiáng)烈。積極進(jìn)攻開工與漲價(jià)，回調(diào)布局創(chuàng)新成長(zhǎng)股。短期行業(yè)配置聚焦兩條主線，商旅與地產(chǎn)鏈的需求修復(fù)、周期品的去庫(kù)漲價(jià)，成長(zhǎng)股回調(diào)后仍可布局。1）開工鏈，尤其是需求預(yù)期邊際修復(fù)的商旅與地產(chǎn)后周期。前期市場(chǎng)主要交易居民需求的回補(bǔ)，但對(duì)于企業(yè)需求反彈的定價(jià)尚不充分。建議關(guān)注次高端白酒、航空、酒店。此外，節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程加速，一線二手房市場(chǎng)回暖，竣工與銷售改善在途，建議關(guān)注家電、家居、建材。2）疫后的世界除了需求復(fù)蘇，還有供需缺口放大帶來的漲價(jià)。在內(nèi)需恢復(fù)加速、地緣波動(dòng)放大與美元重新走強(qiáng)之下，內(nèi)需占比高、供給受限且金融屬性弱的大宗品未來漲幅或超預(yù)期。建議關(guān)注化工、煤炭、油運(yùn)、造紙。3）中期仍看好AI與蘋果MR帶動(dòng)的創(chuàng)新周期，逢低布局TMT與機(jī)械。
2、巨豐投顧：A股有望步入牛市行情
周二，A股沖高回落，滬指站上3300點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板逆市調(diào)整。盤面上，煤炭、汽車整車、鋼鐵、風(fēng)電、能源金屬、化肥、航天航空、有色金屬、房地產(chǎn)、汽車零部件、工程機(jī)械等行業(yè)小幅上漲；游戲、半導(dǎo)體、釀酒、文化傳媒、美容護(hù)理、醫(yī)療服務(wù)、航空機(jī)場(chǎng)、計(jì)算機(jī)設(shè)備、食品飲料等行業(yè)小幅回調(diào)。題材股方面，輪轂電機(jī)、氣溶膠檢測(cè)、稀缺資源、有機(jī)硅、磷化工、草甘膦、低碳冶金等漲幅居前；云游戲、虛擬數(shù)字人、手游概念、網(wǎng)絡(luò)游戲、5G概念、ChatGPT概念、AIGC概念等跌幅居前。熱點(diǎn)板塊：煤炭股連續(xù)3天走強(qiáng)：山西焦煤、潞安環(huán)能漲逾6%，盤江股份、淮北礦業(yè)、山煤國(guó)際、電投能源、平煤股份、恒源煤電、安泰集團(tuán)、兗礦能源等漲幅居前。磷化工板塊走高：宏達(dá)股份漲停，川恒股份大漲超7%，川金諾、云天化、云圖控股、湖北宜化等跟隨走高。午后工業(yè)母機(jī)拉升：明志科技大漲10%，宇環(huán)數(shù)控、山東威達(dá)、華明裝備等漲逾5%，昊志機(jī)電、青海華鼎、萬(wàn)訊自控等跟漲。上證指數(shù)3300點(diǎn)一帶市場(chǎng)分歧較大，震蕩難免。目前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情的特征依舊明顯，建議投資者對(duì)近期漲幅較大的個(gè)股注意減倉(cāng)，同時(shí)對(duì)于漲幅不大的個(gè)股可以逢低關(guān)注。從近日盤面看，市場(chǎng)風(fēng)格有重回價(jià)值的跡象，昨日（20日）家電、銀行、工程機(jī)械、建筑等周期行業(yè)的龍頭股紛紛補(bǔ)漲，今日（21日）則是鋼鐵、煤炭、有色、磷化工等周期的輪動(dòng)上漲。或許在全面注冊(cè)制實(shí)施之后，市場(chǎng)的投資價(jià)值將更加貼合公司的內(nèi)在價(jià)值本身。此外，今日市場(chǎng)高位標(biāo)的股奧聯(lián)電子（鈣鈦礦概念）、漢王科技（CharGPT概念）出現(xiàn)閃崩，投資者要提防相關(guān)概念股殺跌風(fēng)險(xiǎn)。巨豐投顧認(rèn)為目前壓制A股投資者情緒的因素仍然是地緣政治、美元收縮、經(jīng)濟(jì)下行等因素，但這三大因素已經(jīng)逐步改善，A股有望步入牛市行情。外資年內(nèi)大幅凈流入A股，積極做多中國(guó)資產(chǎn)，“漂亮50”等權(quán)重股表現(xiàn)出色，中線仍可積極關(guān)注。當(dāng)前A股已經(jīng)進(jìn)入年報(bào)預(yù)告窗口期，業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)已逐步成為市場(chǎng)新的主線，業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股有望獲得超額收益。從近期盤面看，兩會(huì)題材已經(jīng)開始預(yù)熱，新基建、國(guó)資改革等板塊有望迎來一波上漲，亦可逢低提前布局。
3、湖南金證投顧：近期市場(chǎng)將延續(xù)震蕩調(diào)整
2月21日大小指數(shù)走勢(shì)分化，滬指延續(xù)反彈站上3300點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指午后跌超1%，隨后跌幅有所收窄。煤炭、鋼鐵、有色等資源股走強(qiáng)，河鋼資源、白銀有色觸及漲停。特斯拉新款Model3或標(biāo)配4D毫米波雷達(dá)，概念股走勢(shì)活躍，晉拓股份、雷科防務(wù)、威孚高科漲停，ChatGPT概念股沖高回落，漢王科技午后閃崩，海天瑞聲盤中跌超10%，拓爾思跌超7%。個(gè)股漲多跌少，兩市近2800股飄紅，今日成交9214億元。截止收盤滬指漲0.49%，深成指漲0.12%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.44%。
行情解析：市場(chǎng)延續(xù)近期震蕩調(diào)整格局，今日周期板塊整體呈現(xiàn)活躍，低估值行業(yè)繼續(xù)受到市場(chǎng)熱炒，而近期市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)修復(fù)，在于金融、周期板塊的帶動(dòng)，今日滬指繼續(xù)在前期高位調(diào)整區(qū)間展開階段性調(diào)整，后期上方3310有望突破，而板塊的輪動(dòng)和熱點(diǎn)的切換也凸顯出短期結(jié)構(gòu)性行情。目前影響市場(chǎng)情緒的因素相對(duì)較多，除美聯(lián)儲(chǔ)3月加息外，經(jīng)濟(jì)基本面以及市場(chǎng)資金面也將在短期影響市場(chǎng)。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)顯著，消費(fèi)、周期、科技、金融板塊輪動(dòng)將繼續(xù)成為市場(chǎng)的短期節(jié)奏，因此，策略上，建議繼續(xù)以短線低吸高拋為主，關(guān)注各板塊的輪動(dòng)機(jī)會(huì)。
4、錢坤投資：保持信心與耐心穿越黎明前的黑暗
大盤分析：距離正式突破一步之遙，如此之近，但過程卻是如此煎熬，考驗(yàn)人心。這種時(shí)刻要注意兩點(diǎn)，一是日內(nèi)來說上不去就得下來小心這種反噬，今天就很典型。二是突破遇阻是暫時(shí)的，說明還沒有完全準(zhǔn)備好，時(shí)候未到而已，相信本周還是會(huì)有突破的動(dòng)作的，尤其是經(jīng)歷了今天這種大幅震蕩之后。資金流向：兩市成交額9214億，跟昨天差不多，說明從量能的維度來說就還沒準(zhǔn)備好，因?yàn)榻酉聛磉@個(gè)突破必須得是放量陽(yáng)線，別無選擇。資金風(fēng)格方面，這段時(shí)間有些極端，權(quán)重大票還好，但投機(jī)風(fēng)格大為改變，以前的主板連板漲停模式銷聲匿跡，20CM的波動(dòng)又非常的大，新的制度下，顯然各路資金也在不斷摸索嘗試，大容量加大趨勢(shì)加大題材，現(xiàn)在看來也不是這么好參與的。板塊熱點(diǎn)：超跌反彈的輪動(dòng)是本質(zhì)。人工智能依然是主線，但難度進(jìn)一步加大，已經(jīng)快到極端的時(shí)刻，之前的高位趨勢(shì)龍頭開始補(bǔ)跌反噬，整個(gè)的板塊震蕩幅度極大近期罕有，但也是真正檢驗(yàn)成色的時(shí)刻，熬過去之后就有二波的希望。其它板塊譬如鋼鐵煤炭則是屬于超跌反彈，哪怕是有行業(yè)的修復(fù)邏輯，至于持續(xù)性則有待觀察。后市展望：昨天那樣提振士氣的一根大陽(yáng)線，突破3310點(diǎn)的盛況呼之欲出。然而一模一樣的劇本再度上演，上不去就得下來，下不去就得上來，這就是當(dāng)前的箱體震蕩特征。其實(shí)最容易虧錢的時(shí)候不是熊市，而恰恰是這種絞肉機(jī)行情，當(dāng)跳水到心態(tài)崩盤扛不住割肉的時(shí)候突然V型反轉(zhuǎn)大漲，而當(dāng)反手在市場(chǎng)高潮時(shí)追高買入搏一個(gè)突破的時(shí)候卻遇到今天這種局面，就很容易被來回打臉，操作難度是非常之大。當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入到新的全面注冊(cè)制的階段，對(duì)于短線風(fēng)格影響非常的明顯，高位連板漲停正式宣告全軍覆沒，麥趣爾作為昨天的唯一換手二板今天直接被核按鈕，而元隆雅圖在下午也是晚節(jié)不保。所以這段時(shí)間的市場(chǎng)對(duì)于主板漲停是真的非常的不友好，參與難度極大，次日根本給不到什么溢價(jià)。所以選擇什么舞臺(tái)是顯而易見的。還是那幾句話：前途是光明的，道路是曲折的，風(fēng)浪越大魚越貴。依然相信指數(shù)層面能夠繼續(xù)往上走，主線行情也會(huì)有二波，但這里會(huì)有反復(fù)也需要這種反復(fù)的過程，今天的跳水震蕩未必是壞事。黎明前的黑暗是最黑的時(shí)刻，挺過去就能見到光明。
5、銀河證券：關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)和新基建板塊
數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建建設(shè)不斷夯實(shí)，云網(wǎng)業(yè)務(wù)快速擴(kuò)展將帶來低估值運(yùn)營(yíng)商板塊結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；同時(shí)隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)及數(shù)據(jù)要素政策需求拉動(dòng)，通信+新基建板塊有望率先預(yù)期上修，引領(lǐng)ICT基石光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇，光模塊、光纖光纜、節(jié)能等需求進(jìn)一步增長(zhǎng)；5G應(yīng)用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)亦是未來政策及需求關(guān)注重點(diǎn)，看好工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)廠商低估值提振。
6、中信建投：關(guān)注低位低估值業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)股票
當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，我們依然認(rèn)為應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注行情邏輯的切換，并逐步調(diào)整板塊布局。在布局的調(diào)整上，高位股和前期過熱的板塊應(yīng)避免追高，可多往低位低估值股傾斜，在全面注冊(cè)制影響下，績(jī)優(yōu)龍頭股也應(yīng)得到更多關(guān)注，另外，隨著后市市場(chǎng)臨近業(yè)績(jī)發(fā)布期，資金對(duì)業(yè)績(jī)的關(guān)注度會(huì)明顯提升，兩會(huì)政策預(yù)期股也是近期行情的一條重要主線。
7、方正證券：關(guān)注券商、有色、高端制造等板塊
操作上，在系統(tǒng)性行情有望呈現(xiàn)之際，關(guān)注具有趨勢(shì)性行情的結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)，逢低關(guān)注與注冊(cè)制息息相關(guān)的券商，與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有關(guān)的順周期如有色、高端制造，與應(yīng)用科技相關(guān)的TMT行業(yè)如互聯(lián)網(wǎng)、傳媒娛樂、信息技術(shù)、大數(shù)據(jù)等，回避垃圾股及股價(jià)“高高在上”的股票。
8、東莞證券：市場(chǎng)短線或延續(xù)震蕩
當(dāng)前處于強(qiáng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，但數(shù)據(jù)、政策真空期的階段，市場(chǎng)博弈加劇，而且交投較為謹(jǐn)慎，再加上外圍地緣政治緊張、美元邊際走強(qiáng)，以及市場(chǎng)主線不明顯，對(duì)A股市場(chǎng)有一定擾動(dòng)。不過隨著全面注冊(cè)制落地，釋放政策新活力，市場(chǎng)參與主體的信心逐步回暖。預(yù)計(jì)兩會(huì)前政策預(yù)期和北向資金持續(xù)流入支撐A股市場(chǎng)走勢(shì)，市場(chǎng)短線或延續(xù)震蕩，不過中期有望逐步企穩(wěn)反彈，春季躁動(dòng)有望延續(xù)，關(guān)注北向資金流向、量能變化以及板塊輪動(dòng)。操作上建議適度積極。建議關(guān)注金融、煤炭、食品飲料、有色金屬和TMT等板塊。
9、開源證券：預(yù)計(jì)A股仍將繼續(xù)震蕩上漲
春季第三周全國(guó)范圍內(nèi)復(fù)工情況已呈現(xiàn)出明顯的上升勢(shì)頭，或增強(qiáng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期。具體來看：（1）開復(fù)工率及勞務(wù)到位率環(huán)比均明顯提升；（2）多數(shù)制造業(yè)開工率環(huán)比提升且好于2022年農(nóng)歷同期。然而，全國(guó)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的修復(fù)程度仍低于2021年水平。顯然，我們既要看到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期及跡象均在持續(xù)兌現(xiàn)、增強(qiáng)等基本面利好因素，同時(shí)，也需要客觀看待國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際修復(fù)程度尚處于較低水平。這將決定未來A股市場(chǎng)的表現(xiàn)或仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，具備基本面支撐的成長(zhǎng)制造業(yè)風(fēng)格將更受到市場(chǎng)青睞。盡管本周市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，但我們對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)偏好底部向上的判斷并未改變，且均在持續(xù)得到數(shù)據(jù)驗(yàn)證；考慮到估值、通脹和貼現(xiàn)率尚處于低位，預(yù)計(jì)A股仍有繼續(xù)上漲的動(dòng)力及較大空間，“春季躁動(dòng)”行情尚未結(jié)束，短期調(diào)整反而是布局機(jī)會(huì)。
10、高盛投資銀行：2023年中國(guó)股市將漲約24%
高盛集團(tuán)的策略師預(yù)計(jì)，中國(guó)股市自1月末以來的下跌勢(shì)頭將會(huì)逆轉(zhuǎn)。根據(jù)KingerLau等策略師周一的報(bào)告，高盛認(rèn)為MSCI中國(guó)指數(shù)到2023年底將達(dá)到85點(diǎn)，較當(dāng)前水平高出大約24%。
