2022年9月30日十大機(jī)構(gòu)分析中國(guó)股市走勢(shì)
時(shí)間：2022-09-30 18:26:43
閱讀：
來(lái)源：www.fanhao66.com
2022年9月30日十大機(jī)構(gòu)分析中國(guó)股市走勢(shì)
1、國(guó)泰君安：指數(shù)將繼續(xù)震蕩磨底，向下空間不大
節(jié)前最后一個(gè)交易日，大盤(pán)高開(kāi)后震蕩回落，滬指再創(chuàng)階段調(diào)整新低，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，本月累計(jì)下跌超10%。受節(jié)前效應(yīng)影響，兩市交投低迷，成交金額跌破6000億，再創(chuàng)新低。醫(yī)藥相關(guān)板塊逆勢(shì)走強(qiáng)，中藥、醫(yī)藥商業(yè)方向領(lǐng)漲；地產(chǎn)股受利好刺激展開(kāi)反彈，銀行、保險(xiǎn)、煤炭等低估值板塊不同上漲。下跌方面，賽道股再度調(diào)整，汽車(chē)、光伏等方向領(lǐng)跌。總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超3400只個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額5609億，較上個(gè)交易日縮量636億，北向資金全天凈賣(mài)出13.01億元。截至收盤(pán)，上證綜指收于3024.39點(diǎn)，下跌0.55%，深成指收于10778.61點(diǎn)，下跌1.29%，創(chuàng)業(yè)板指收于2288.97點(diǎn)，下跌1.89%。盤(pán)面焦點(diǎn)：房地產(chǎn)板塊領(lǐng)漲，天房發(fā)展、天保基建、海泰發(fā)展等多股漲停。消息面，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布通知，決定階段性調(diào)整差別化住房信貸政策。符合條件的城市政府，可自主決定在2022年底前階段性維持、下調(diào)或取消當(dāng)?shù)匦掳l(fā)放首套住房貸款利率下限。這一政策措施的出臺(tái)，有利于支持城市政府“因城施策”用足用好政策工具箱，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。受此影響，銀行板塊今日也位于漲幅榜前列。醫(yī)藥板塊延續(xù)活躍態(tài)勢(shì)，新冠特效藥表現(xiàn)搶眼，新華制藥、力生制藥等漲停，中藥、醫(yī)療板塊也跟隨上漲。消息面上，科技日?qǐng)?bào)報(bào)道，據(jù)29日發(fā)表在《自然·化學(xué)生物學(xué)》雜志上的論文，美國(guó)斯克利普斯研究所的科學(xué)家們?cè)O(shè)計(jì)了一種名為NMT5的新藥，可使新冠病毒“自斷生路”。跨境支付概念今日表現(xiàn)也較好，京北方、仁東控股、南天信息漲停。近期市場(chǎng)關(guān)于提升跨境支付體系建設(shè)的表述不斷被提及，表明頂層設(shè)計(jì)對(duì)于這一領(lǐng)域的重視程度。目前我國(guó)跨境支付包括信息流傳遞（SWIFT）和資金流傳導(dǎo)（CIPS）兩套系統(tǒng)，加強(qiáng)跨境支付，尤其是 CIPS 體系建設(shè)，對(duì)金融安全自主可控、推動(dòng)人民幣出海有積極意義。后市展望：指數(shù)處于震蕩磨底階段，短期仍需保持適當(dāng)謹(jǐn)慎。從今日盤(pán)面來(lái)看，新能源等賽道板塊仍未企穩(wěn)，而賽道股的強(qiáng)弱對(duì)于市場(chǎng)情緒以及做多信心皆具有較強(qiáng)的相關(guān)性。在其真正意義上止跌企穩(wěn)之前，市場(chǎng)整體的弱勢(shì)整理結(jié)構(gòu)或仍將延續(xù)。另外，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的加息使得人民幣匯率貶值壓力加大，加之在經(jīng)濟(jì)預(yù)期下修、風(fēng)險(xiǎn)偏好下降情形下，市場(chǎng)再度大幅做多的時(shí)間窗口仍需等待。A股市場(chǎng)短期處于減量博弈的格局之中，仍需保持適當(dāng)謹(jǐn)慎。中線無(wú)需悲觀，滬指靠近3000點(diǎn)區(qū)域機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。中美貨幣政策并不同步，與美國(guó)采取強(qiáng)力措施抗擊通脹不同，我國(guó)通脹壓力較小，我國(guó)央行仍有較大政策空間。國(guó)內(nèi)積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策仍會(huì)對(duì)指數(shù)形成支撐。同時(shí)A股估值已經(jīng)回到歷史低位，隨著市場(chǎng)下跌，A股破凈股目前已超400個(gè)，接近4月底水平。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，每次破凈高峰后，市場(chǎng)逐漸擺脫底部區(qū)域迎來(lái)反彈。目前指數(shù)點(diǎn)位市場(chǎng)向下空間并不大。操作上繼續(xù)控制好倉(cāng)位，保持適當(dāng)謹(jǐn)慎，等待指數(shù)企穩(wěn)，后續(xù)選股注重確定性。投資方向上，俄烏局勢(shì)以及復(fù)雜的地緣政治局勢(shì)使得“安全”的需求上升，包括軍工，半導(dǎo)體，以及信創(chuàng)等在內(nèi)的自主可控主線反彈可期。另外在能源保供背景下，能源保供與實(shí)物資產(chǎn)通脹主題也可適當(dāng)關(guān)注，包括煤炭、石化、電力電網(wǎng)等。
2、巨豐投顧：市場(chǎng)繼續(xù)大跌可能性較低
周五，A震蕩走低，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)跌。盤(pán)面上，中藥、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、醫(yī)藥商業(yè)、煤炭、貴金屬、化學(xué)制藥、銀行等行業(yè)漲幅居前；電池、光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、電機(jī)、非金屬材料、航天航空、家用輕工、汽車(chē)零部件、半導(dǎo)體、電子化學(xué)品等行業(yè)跌幅居前。題材股方面，阿茲海默、肝素概念、地塞米松、新冠藥物、流感、微生物、環(huán)氧丙烷等領(lǐng)漲，戶外露營(yíng)、汽車(chē)一體化壓鑄、TOPCon電池、麒麟電池、刀片電池、培育鉆石、鈉離子電池、華為汽車(chē)、中芯概念、減速器、碳基材料等跌幅居前。總體看，滬指退守3000點(diǎn)尋求支撐，市場(chǎng)沒(méi)有擺脫弱勢(shì)震蕩的格局。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)9月30日發(fā)布數(shù)據(jù)，9月份，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，升至臨界點(diǎn)以上。PMI指數(shù)回暖，意味著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，對(duì)于未來(lái)行情有支撐作用。建議穩(wěn)健型投資者輕倉(cāng)觀望，倉(cāng)位不重且技術(shù)水平較高的投資者則把握左側(cè)交易的機(jī)會(huì)。投資建議：巨豐投顧認(rèn)為目前壓制A股投資者情緒的因素仍然是地緣政治、美元收縮、經(jīng)濟(jì)下行等因素。4月政策底出現(xiàn)后，軍工、風(fēng)電、光伏、鋰電、芯片等高景氣賽道板塊止跌反彈，帶領(lǐng)大盤(pán)展開(kāi)一波中級(jí)行情。上證指數(shù)在2個(gè)月內(nèi)連續(xù)突破3000~3400點(diǎn)4個(gè)整數(shù)關(guān)口，此后市場(chǎng)迎來(lái)中報(bào)季并展開(kāi)持續(xù)調(diào)整。美元加息導(dǎo)致全球市場(chǎng)開(kāi)啟避險(xiǎn)模式。考慮到國(guó)內(nèi)政策依舊寬松，經(jīng)過(guò)為期兩個(gè)月調(diào)整后，繼續(xù)大跌可能性較低，倉(cāng)位較輕的投資者可以在3100點(diǎn)下方逐步回補(bǔ)倉(cāng)位。操作上，中線繼續(xù)逢低關(guān)注業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)公司，對(duì)于新能源、半導(dǎo)體、軍工等賽道股要注意分化的風(fēng)險(xiǎn)。短線可以關(guān)注商業(yè)百貨、煤炭、鈉離子電池、國(guó)資改革、油氣儲(chǔ)運(yùn)、豬肉概念等板塊。
3、錢(qián)坤投資：日線圖技術(shù)指標(biāo)嚴(yán)重鈍化，反彈一觸即發(fā)
節(jié)前最后一個(gè)交易日，大盤(pán)全天高開(kāi)后震蕩回落，滬指再創(chuàng)階段調(diào)整新低，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，本月累計(jì)下跌超10%。受節(jié)前效應(yīng)影響，兩市交投低迷，成交金額跌破6000億，續(xù)創(chuàng)23個(gè)月新低。盤(pán)面上，醫(yī)藥相關(guān)板塊持續(xù)逆勢(shì)活躍，中藥、醫(yī)藥商業(yè)方向領(lǐng)漲，華森制藥、龍津藥業(yè)、英特集團(tuán)漲停。地產(chǎn)股受利好刺激展開(kāi)反彈，天房發(fā)展、天保基建、海泰發(fā)展?jié)q停。跨境支付概念股表現(xiàn)活躍，京北方、南天信息、仁東控股漲停。下跌方面，賽道股再度調(diào)整，汽車(chē)、光伏等方向領(lǐng)跌，嶸泰股份、文燦股份、帝科股份、鹿山新材等多股跌超5%。總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超3400只個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額5609億，較上個(gè)交易日縮量636億。板塊方面，中藥、醫(yī)藥商業(yè)、房地產(chǎn)、跨境支付等板塊漲幅居前，一體化壓鑄、TOPCON電池、旅游、熱泵等板塊跌幅居前。截至收盤(pán)，滬指跌0.55%，深成指跌1.29%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.89%。北向資金全天凈賣(mài)出13.01億元，其中滬股通凈買(mǎi)入2.43億元，深股通凈賣(mài)出15.44億元。大盤(pán)今天走出沖高回落行情。今天盤(pán)前影響市場(chǎng)的兩個(gè)因素：一是央行發(fā)聲后匯率暴漲，美聯(lián)儲(chǔ)加息后對(duì)A股產(chǎn)生的最直接影響就是匯率，人民幣匯率穩(wěn)住了，盤(pán)面就穩(wěn)住了；二是人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布通知，決定階段性調(diào)整差別化住房信貸政策。兩個(gè)利好消息刺激下，早盤(pán)股指直接出現(xiàn)一輪急漲，但很快再次回落，全天基本維持了低位震蕩走勢(shì)。盤(pán)面觀察，還是保守型操作占據(jù)上風(fēng)，醫(yī)藥及紅利板塊處于漲幅前列。醫(yī)藥板塊繼續(xù)活躍。從盤(pán)面上看，似乎是高位的新能源與低位的醫(yī)藥互相換位了。集采政策承壓但靴子已逐步落地，各項(xiàng)創(chuàng)新支持類(lèi)政策將步入驗(yàn)證期，極低的估值給出了更好的安全邊際。有資金開(kāi)始切換賽道的跡象，值得繼續(xù)關(guān)注。煤炭板塊繼續(xù)走強(qiáng)。對(duì)于各種能源板塊來(lái)說(shuō)，即將來(lái)臨的冬天就是最強(qiáng)基本面。俄烏沖突引發(fā)的能源危機(jī)一環(huán)接一環(huán)地傳導(dǎo)，現(xiàn)在能源上升不是貨幣問(wèn)題，而是過(guò)去十年減少資本支出后的供需矛盾。新能源推進(jìn)讓傳統(tǒng)能源廠商不再擴(kuò)產(chǎn)，這種緊平衡狀態(tài)稍有刺激，比如一場(chǎng)干旱或者寒冬，供需就會(huì)失控。礦產(chǎn)開(kāi)采需要較長(zhǎng)時(shí)間，不是馬上就可以增產(chǎn)，所以周期可能會(huì)比預(yù)期的更長(zhǎng)一些。長(zhǎng)線行情還沒(méi)有出現(xiàn)拐點(diǎn)跡象。房地產(chǎn)板塊受利好消息影響，全天保持活躍狀態(tài)。固定資產(chǎn)投資是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的重要抓手，這個(gè)行業(yè)對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)非常重要，就算不再高速發(fā)展，只要企穩(wěn)就可以帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)。今天銀行、保險(xiǎn)板塊都走得相對(duì)較強(qiáng)，就是這個(gè)原因。連續(xù)利好之下，股指還是陰線報(bào)收，兩市成交量共5600億，創(chuàng)下一年多新低。匯率急漲的情況下股指還跌，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)于十天內(nèi)的境外不確定性因素還是比較擔(dān)心。不堅(jiān)定的籌碼已經(jīng)離場(chǎng)了，但資金還是不敢進(jìn)場(chǎng)，盤(pán)面走勢(shì)十分清淡。四月低點(diǎn)2863到今天收盤(pán)，還差150個(gè)點(diǎn)，但個(gè)股行情差別已經(jīng)很大。如果緊隨熱點(diǎn)隨時(shí)切換，在今年這種快速輪動(dòng)的行情中，大盤(pán)沒(méi)創(chuàng)新低，可能投資者的虧損還會(huì)加大了。對(duì)于持倉(cāng)還是要有點(diǎn)定力。現(xiàn)在日線圖、周線圖、月線圖全部是三連陰，日線圖技術(shù)指標(biāo)嚴(yán)重鈍化，反彈一觸即發(fā)狀態(tài)。結(jié)合過(guò)去的歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，國(guó)慶節(jié)后行情走好的概率較大。
4、財(cái)信證券：關(guān)注低估值藍(lán)籌板塊，如銀行、非銀金融、地產(chǎn)等
目前A股處于二次探底階段，估值已經(jīng)大幅回落，A股藍(lán)籌板塊將迎來(lái)配置時(shí)機(jī)。建議關(guān)注低估值藍(lán)籌板塊，如銀行、非銀金融、地產(chǎn)等。
5、中信建投證券：耐心等待行情筑底
當(dāng)前點(diǎn)位已無(wú)需過(guò)度悲觀，應(yīng)耐心等待行情筑底，并密切關(guān)注重要會(huì)議和重要事件的后續(xù)演化。操作上，在把倉(cāng)位控制在合理水平的基礎(chǔ)上，可逐步逢低進(jìn)行均衡配置。
6、東方證券：關(guān)注醫(yī)藥板塊
當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)正處于估值、配置和情緒“三重”底部，在行業(yè)政策邊際回暖、市場(chǎng)趨弱之際，活躍資金抄底醫(yī)藥是不錯(cuò)的操作，短期延續(xù)強(qiáng)勢(shì)概率高。展望長(zhǎng)假之后，價(jià)值板塊仍會(huì)被穩(wěn)健資金青睞，調(diào)整相對(duì)充分以及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提振明確的成長(zhǎng)板塊回升需求，整體可考慮均衡配置。
7、國(guó)盛證券：市場(chǎng)尚未企穩(wěn)
兩市指數(shù)近期持續(xù)下行，周四再創(chuàng)本輪調(diào)整新低，且仍未有止跌跡象，因此技術(shù)上短期或?qū)⒗^續(xù)向下尋底，需耐心等待后市出現(xiàn)異動(dòng)K線，比如搭配單針探底、大幅低開(kāi)后高走的爆量大陽(yáng)線等，才能確認(rèn)指數(shù)企穩(wěn)見(jiàn)底。總體而言，兩市指數(shù)近期雖然持續(xù)走弱，但后市繼續(xù)下行空間有限，如滬指在2957-3037是上一波反彈行情的確認(rèn)點(diǎn)，具有極強(qiáng)的支撐力度，向下跌破的概率較小，同時(shí)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)具備一定的見(jiàn)底形態(tài)，沒(méi)有跟隨滬深指數(shù)再創(chuàng)新低，周四的收盤(pán)點(diǎn)位依然處于5日線上方等，這些都是較為積極的信號(hào)。因此，當(dāng)前外圍市場(chǎng)環(huán)境雖然依然較差，疊加節(jié)前效應(yīng)，指數(shù)能有當(dāng)前表現(xiàn)已經(jīng)是弱中帶強(qiáng)，后市隨著A股對(duì)外圍市場(chǎng)脫敏，以及人民幣不再繼續(xù)大幅貶值，都將有利于A股出現(xiàn)一波強(qiáng)勢(shì)反彈行情。
8、東北證券：關(guān)注消費(fèi)、軍工、芯片等板塊
經(jīng)濟(jì)弱修復(fù)和盈利探底下A股10月將探底回升。（1）經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利方面，疫情和天氣影響減退，在保增長(zhǎng)增量政策進(jìn)一步出臺(tái)和落實(shí)背景下經(jīng)濟(jì)弱修復(fù)延續(xù)；10月份工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速可能由下行到筑底，同時(shí)三季報(bào)增速也可能進(jìn)一步下行，但底部已現(xiàn)。（2）外部沖擊方面，10月海外緊縮仍延續(xù)，對(duì)人民幣匯率、外資流出和核心資產(chǎn)估值的壓力仍較大；俄烏沖突及中美關(guān)系等地緣風(fēng)險(xiǎn)的壓制仍較強(qiáng)。（3）流動(dòng)性方面，海外緊縮仍是大概率，但國(guó)內(nèi)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力下仍將維持相對(duì)寬松。短期建議開(kāi)始布局食品飲料、TMT、社服、電力設(shè)備等方向。（1）復(fù)盤(pán)歷史，首先，日歷效應(yīng)角度，歷年10月份銀行、消費(fèi)相對(duì)占優(yōu)，但當(dāng)期景氣度最高的行業(yè)表現(xiàn)仍最強(qiáng)；其次，延續(xù)效應(yīng)角度，行業(yè)景氣是行情延續(xù)或反轉(zhuǎn)的主要因素；最后，海外影響角度，國(guó)慶期間美股行業(yè)表現(xiàn)對(duì)A股10月的行業(yè)表現(xiàn)指示作用不明顯，但外資偏好的行業(yè)10月有明顯超額收益。（2）短期建議布局：其一，景氣改善的消費(fèi)如食品飲料、社服等以及TMT中的電子（半導(dǎo)體和消費(fèi)電子）、計(jì)算機(jī)（國(guó)產(chǎn)化和云計(jì)算）、傳媒（游戲和元宇宙）等；其二，超跌但景氣持續(xù)較高的電力設(shè)備、有色金屬等；其三，G端需求相關(guān)的建筑建材、軍工、汽車(chē)、家電等；其四，日歷效應(yīng)和外資偏好的銀行、家電、食品飲料、電力設(shè)備等。
9、山西證券：A股布局窗口正在開(kāi)啟
當(dāng)前市場(chǎng)成交額占比、指數(shù)估值均位于歷史低點(diǎn)，開(kāi)始逐步凸顯出配置性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。往后看，海外不確定性及加息預(yù)期的反復(fù)仍然可能再度沖擊市場(chǎng)情緒，但綜合而言，經(jīng)過(guò)Q3悲觀預(yù)期的集中宣泄，隨著四季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面驗(yàn)證回暖跡象，A股的布局窗口正在開(kāi)啟。延續(xù)高景氣邏輯的賽道，以及基本面修復(fù)彈性較大的行業(yè)有望收獲較優(yōu)表現(xiàn)。
10、銀河證券：關(guān)注工業(yè)機(jī)器人、工業(yè)母機(jī)、專精特新等板塊
8月制造業(yè)投資增速回升，抓住高景氣設(shè)備投資機(jī)會(huì)。建議繼續(xù)關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)主線、受益上游漲價(jià)資本開(kāi)支擴(kuò)張及穩(wěn)健低估值標(biāo)的投資機(jī)會(huì)。長(zhǎng)期仍然看好受益時(shí)代趨勢(shì)的行業(yè)龍頭，行業(yè)重點(diǎn)方向包括光伏設(shè)備（N型電池片產(chǎn)業(yè)化帶來(lái)的設(shè)備投資）、新能源汽車(chē)相關(guān)裝備（鋰電、氫能、儲(chǔ)能、充換電等方向設(shè)備投資）、工業(yè)機(jī)器人、工業(yè)母機(jī)、專精特新等細(xì)分領(lǐng)域。
