2022年12月13日十大機構分析中國股市走勢
- 國泰君安：指數短期有望企穩回升
大盤全天弱勢震蕩，創業板指領跌，大消費板塊逆勢活躍，酒店旅游方向領漲，養殖股集體走強，醫藥股早盤調整午后持續反彈，信創概念股陷入調整，信息安全、國資云跌幅居前。總體上個股跌多漲少，兩市超2800只個股下跌。滬深兩市今日成交額8164億，較上個交易日縮量934億。北向資金全天凈賣出9.47億元，其中滬股通凈賣出11.36億元，深股通凈買入1.89億元。截至收盤，上證綜指收于3176.33點，下跌0.09%，深成指收于11323.70點，下跌0.66%，創業板指收于2376.20點，下跌1.05%。盤面焦點：雞肉、豬肉養殖方向領漲，其中正邦科技、華統股份、巨星農牧等多股漲停。消息面上，美國農業部消息，在阿拉巴馬州的非商業養殖場發現禽流感。雖暫時不會影響國內引種，但我國祖代短缺已成事實，且短期難以恢復，后續可重點關注上游雞苗養殖企業。旅游及酒店餐飲板塊表現也較好，其中西安飲食、西安旅游、三特索道漲停。據攜程報告顯示，通信行程卡下線激活跨省游，2023春運跨省游熱度大增12倍，隨著防疫政策持續優化調整，旅游及酒店餐飲行業有望迎來復蘇。紡織服裝板塊也位于漲幅榜前列，如意集團、安正時尚、鳳竹紡織等漲停。紡織服裝今日大漲主要受到抗病毒面料題材驅動，另外今日大消費板塊整體表現較好，紡織服裝也具備疫后復蘇預期。后市展望：指數短期有望企穩回升。滬指沖關3200整數點位后展開持續盤整，近期權重板塊調整已較充分，今日盤中上下波動幅度已非常窄，成交量也出現明顯萎縮，今日低點離下方缺口位置僅一步之遙。預計指數短期回調空間有限，后續有望在權重板塊的走強帶動下重拾升勢。市場仍處于底部區域，回調是布局時機。新十條”將有力地促進國內交通出行的恢復，疫后消費復蘇的大趨勢確立。在地產政策托底、疫情政策優化等政策作用下，國內經濟有望在2023年實現觸底反彈，市場博弈從復蘇趨勢向復蘇節奏轉變。目前指數仍處于中期底部區域，下跌反而是較好的加倉機會。投資方向上，價值與成長的輪動表現有望持續。一方面可繼續聚焦復蘇預期下傳統經濟的修復空間，核心在周期（龍頭房企/B端建材/銀行/保險/建筑）以及消費（食品飲料/零售/傳媒等）。可關注轉型升級與安全主線下的內需擴張的趨勢，推薦醫藥、制造業替代升級（軍工/計算機/通信/機械設備）與新材料。
2、巨豐投顧：市場跨年行情可期
周二市場繼續呈現震蕩調整，盤中兩市再現局部輪動，公共交通、旅游、酒店餐飲、傳媒娛樂、運輸服務、交通設施、紡織服飾、鋼鐵、農林牧漁、造紙、文教休閑、有色等行業呈現活躍，醫藥、醫療保健、多元金融、半導體、軟件服務、IT設備、通用機械、航空、元器件等行業呈現回落；題材板塊方面，地攤經濟、雞肉、預制菜、水產品、免稅概念、豬肉、航運、汽車拆解、跨境電商、風沙治理、稀土永磁等題材呈現走強，猴痘概念、新冠檢測、肝炎概念、仿制藥、幽門螺桿菌、熊去氧膽酸、維生素、免疫治療、生物疫苗、信息安全、MCU芯片、工業母機等題材呈現走弱。截止收盤，滬指微跌0.09%，報收3176.33點；深成指下跌0.66%，報收11323.7點；創業板下跌1.05%，報收2376.20點。總體來看，兩市延續近期調整格局，盤中兩市行業再現分化和局部輪動，公共交通、鋼鐵、旅游、紡織服飾、傳媒娛樂、汽車等行業受到熱炒，地攤經濟、航運、稀土永磁、跨境電商等題材呈現盤中走強，盤中熱點板塊繼續呈現輪動，兩市股指維持窄幅波動。短期來看，市場震蕩調整呈現延續，股指再現窄幅波動，盤中隨著板塊的輪動以及主力機構的調倉，市場繼續呈現出高位調整。11月社融數據出爐，顯示出目前經濟仍呈現疲軟，未來穩增長政策預期仍然可期。而當前影響市場的影響相對較少，外部因素方面，美聯儲加息節奏放緩，緊縮周期或將迎來歷史拐點，人民幣步入升值通道，引發外部資本回流；內部因素方面，國內疫情防控政策不斷加碼優化，疊加央行年末釋放流動性全面降準，中央政治局定調明年經濟工作等諸多利好集中釋放，提振市場人氣回升，市場跨年行情可期。不過，市場持續橫盤遇阻凸顯短期分歧和阻力，不排除有短期技術性回調可能，因此，在投資策略上，建議投資者短期可適度降低倉位，規避市場調整帶來的短期風險，中期繼續逢低關注市場結構性機會，建議關注大消費板塊結構性行情：如：旅游、酒店餐飲、影視傳媒、商業連鎖、釀酒、食品飲料，同時關注大金融避險性機會。
3、錢坤投資：市場大幅震蕩隨時可能到來
今日又是弱勢震蕩如此焦灼的一天，整體的走勢來說依然沒什么問題但短期也是五五開的局面，即使出現中陰線的話也會有修復的機會。不過注意的是今天縮量非常明顯，看樣子這種焦灼的狀態不會長久又快到做出選擇的時候了，大幅的震蕩隨時可能到來。資金流向：兩市成交額8164億，非常明顯的縮量，也是最近持續的縮量，這種狀態不會持續的，反映出最近的動力確實不足，馬上又要放量給信號了。資金風格方面，權重繼續撐指數，投機方面別看今天高位連板晉級率還不錯但都是縮量上漲風險還是有點大的，整體的炒作也是在放開線的大范圍之內輪動，接下來可以觀察一下這種輪動速度會不會加快。無論是旅游食品還是倉儲物流都還是放開線的大框架范圍之內，名字只是表象內生邏輯是一樣的，當然哪個冒頭會有一定的隨機性這個沒法預測。新冠藥感冒藥這條分支線有點特殊，雖然在大框架范圍之內但短期漲幅過大所以很容易導致振幅過大，這個時候參與起來難度不小的。其它的就暫時不用看了，無論是過氣主線信創還是早已頹勢盡顯的新能源風光儲能這些，基本上跟昨天沒什么區別。后市展望：1.歡迎回看昨天文章的行情解析和相應的建議策略，用今天的市場走勢來驗證一下：（1）堅持圍繞放開線的大方向：今天旅游免稅物流商業零售都是表現不錯的熱點，所以繼續堅持，無論做什么都要在這個范圍之內。（2）昨天重點強調了兩個較大的風險：一是昨天的新冠藥一致性過高，所以不建議做補漲，這段時間屬于當天哪個很強就不要去做它的跟風也就是不要想著補漲，這是大范圍內的戰術選擇。二是當前放開線大范圍之外的東西不要碰，無論是新能源風光儲能還是信創或者鋰電池等等。這是戰略選擇問題。今天的策略是什么？參考昨天的就行了，因為已經驗證是有效的，不會一天兩天立刻就會發生改變。但要注意大方向之內的個股選擇是博弈的問題，是選股和操作技術的問題。當前的這些高位強勢股也是在這個放開線大范圍之內。但分化的代價恐怕會很大并不適合大多數人。所以建議選擇錯位埋伏策略。
4、百瑞贏：滬指將回補下方缺口3170點附近
今天大盤應該高開，上攻時關注3200點附近的壓力，強壓力在3220點附近；回落時關注3167點附近的支撐，強支撐在3150點附近。 昨晚最大的消息就是央行公布11月份經濟數據，當時數據出來以后，我們進行了大概的解讀：一、11月份人民幣貸款增加1.21萬億元，市場預期是1.3萬億元，低于預期；其中居民中長期貸款增加2103億元，這個數據主要是針對房地產銷售，說明房地產銷售不好，對房地產板塊是利空！企業中長期貸款增加7367億元，說明中長期企業經濟向好。二、11月份社會融資規模增量為1.99萬億元，市場預期是2萬億左右，基本符合預期； 三、11月末M2余額264.7萬億元。 同比增長12.4%，市場預期是11.5%左右，M2高于預期，這點從11月份住戶存款增加2.25萬億元就能看出，在股市、基金、理財都虧損的情況下，居民選擇了存款！這是一個不好的現象，所以，現在有兩種可能，一是央行降息；二是復工復產、刺激經濟，讓股市、基金、理財等都能出現賺錢效應，吸引資金增加投資，所以，不管央行采用哪一種方式，對股市都是利好，所以，大盤不會大跌，3150點附近將是機會！昨晚另外一條比較大的消息還是圍繞醫藥板塊展開，清熱解毒類藥材走貨加快，連翹價格月內漲幅100%，北京11日發熱門診就診患者2.2萬人次等都對醫藥板塊是利好刺激，但這些消息昨天市場上已經提前反應，大家追漲還需謹慎。技術上，大盤連續上攻無果以后，昨天開始下行，回補下方缺口3170點附近將是大概率事件，但如果完全回補，連分時缺口也不留的話，大盤應該要回踩3156點附近，考慮到大盤中長期趨勢向好，上方3250點附近的缺口也應該回補，美聯儲加息的靴子即將落地，經濟數據的影響昨天已經提前反應，大盤向下補缺將是大家開始加倉的機會，整體還是建議大家逢低做多為主。
5、中原證券：預計市場將繼續震蕩
未來股指總體預計將維持震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者保持六成倉位，短線關注半導體、軟件開發、計算機設備以及醫藥等行業的投資機會。
6、中信證券：關注銀行板塊
11月金融數據顯示，政策推進對于融資供給端帶來有益效果，企業中長期貸款增長保持較好水平。展望后續，伴隨地產金融政策的優化、經濟內生動能的修復，預計下階段社融增速中樞有望保持平穩。對于板塊投資而言，地產信用風險預期改善，助力銀行股估值修復，疊加長周期資產質量拐點效應，拉長時間維度看，銀行板塊估值提升空間可觀。來看，指數或仍將面臨回調風險。當前操作上仍需保持謹慎，可適當把握有政策支撐的板塊逢低布局。
7、東北證券：預計短線指數在3100-3200點區間震蕩
預計短線指數在3100-3200點區間波段操作，控制倉位、等待補全缺口和回踩20日均線；參照境外股市對疫情放松后的情緒演變，后續需要在市場震蕩騰挪中等待實體經濟的企穩反彈和疫情沖擊的韌性考驗。交易角度則不必求全，重點聚焦食品飲料、低估值權重、科創卡脖子之間的均衡配置；且重點關注風格輪動的較大概率，即指數橫盤和科技卡脖子、食品醫藥等成長股有望占優些。
8、國元證券：關注化工、儲能、農業等板塊
反彈進入壓力階段之后，熱點會重新換擋，近期大熱的醫藥需要注意兌現風險。當前階段的策略重點，可以開始向年報預告方向進行轉向，適當關注化工、儲能、農業等方向。
9、山西證券：關注新能源、軍工和信創等板塊
A股整體估值仍處于顯著低估區間，國內經濟呈現企穩回暖跡象，有望帶動市場預期的修復。中長期看，國內流動性和企業盈利均有望逐步好轉，美聯儲緊縮力度將逐漸減弱，前期的調整已經較充分反映悲觀預期，配置中建議緊扣經濟結構轉型主線，看好具有中長期強成長邏輯、下游需求剛性、短期季節性強提振的標的，如繼續延續高景氣邏輯的賽道（新能源、軍工和信創等）+基本面修復彈性較大的行業（房地產、養殖、高端制造和醫藥醫療等）持續有望收獲較優表現。
10、華西證券：關注餐飲、旅游、酒店、航空等板塊
11月11日以來的A股是非常典型的一輪估值修復的行情，可類比于上海解封之后的“六月”行情。經濟基本面的扭轉難以一蹴而就，但防疫政策優化后的經濟復蘇預期快速發酵。12月政治局會議已明確提出“更好統籌疫情防控和經濟社會發展，要優化疫情防控措施”，預計疫情對經濟社會影響最大的階段將逐步過去。以一個月維度來看，A股結構性機會仍多，接下來中央經濟工作會議為主要看點，圍繞政策發力方向布局。配置上，建議關注：1）受益于防疫政策優化的：醫藥、可選消費（餐飲、旅游、酒店、航空）、必選消費；2）疫后復工復產相關的：央企基建；3）穩增長和產業政策發力方向：地產產業鏈、安全產業鏈等。
