2023年1月4日十大機(jī)構(gòu)分析中國(guó)股市走勢(shì)
- 國(guó)泰君安：預(yù)計(jì)市場(chǎng)將延續(xù)震蕩反彈
周三市場(chǎng)震蕩分化，滬指延續(xù)反彈，錄得3連陽(yáng)，創(chuàng)業(yè)板指震蕩調(diào)整。盤面上，地產(chǎn)及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)板塊集體走強(qiáng)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念股繼續(xù)活躍，大金融股集體反彈帶動(dòng)上證50指數(shù)走強(qiáng)，而醫(yī)藥股陷入調(diào)整，光伏儲(chǔ)能等賽道股午后走弱?？傮w上個(gè)股漲多跌少，兩市超2700只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額7837億，較上個(gè)交易日縮量51億。北向資金全天凈買入18.44億元，其中滬股通凈買入3.38億元，深股通凈買入15.06億元。截至收盤，上證綜指收于3123.52點(diǎn)，上漲0.22%，深成指收于11095.37點(diǎn)，下跌0.20%，創(chuàng)業(yè)板指收于2335.12點(diǎn)，下跌0.90%。盤面焦點(diǎn)：地產(chǎn)鏈迎來(lái)集體爆發(fā)，房地產(chǎn)，家居、家電、建材等分支均漲幅居前。新城控股、新華聯(lián)、中南建設(shè)等漲停。近期地產(chǎn)紓困政策密集出臺(tái)，當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)政策底較為明顯，后續(xù)在政策面有望處于一個(gè)較為寬松的周期里，不排除需求端的放松政策出臺(tái)，消費(fèi)者對(duì)購(gòu)房的觀望情緒有望得到改善。大金融板塊同樣在盤中表現(xiàn)活躍，保險(xiǎn)、銀行領(lǐng)漲，并帶動(dòng)上證50指數(shù)一度拉升。其中無(wú)錫銀行、寧波銀行漲超4%，平安銀行、江蘇銀行、南京銀行等個(gè)股跟漲。金融支持地產(chǎn)政策將改善房企資產(chǎn)負(fù)債表，有利于疏通房企融資渠道，化解金融風(fēng)險(xiǎn)，各類地產(chǎn)投資項(xiàng)目有望貢獻(xiàn)彈性，大金融板塊也將受益。造紙板塊也位于漲幅榜前列，其中岳陽(yáng)林紙、凱恩股份等漲停。消息面上，近期全球最大紙漿生產(chǎn)商和出口商巴西企業(yè)Suzano宣布其桉樹紙漿在中國(guó)的售價(jià)將下調(diào)，這也是2021年底以來(lái)的首次。在2023年國(guó)內(nèi)需求好轉(zhuǎn)預(yù)期下，上游紙漿成本回落疊加國(guó)內(nèi)消費(fèi)回升，有望推動(dòng)國(guó)內(nèi)造紙行業(yè)利潤(rùn)修復(fù)。后市展望：預(yù)期最差階段已過(guò)，市場(chǎng)情緒有望延續(xù)修復(fù)。市場(chǎng)對(duì)疫情波動(dòng)帶來(lái)的短期沖擊已經(jīng)預(yù)期充分，主要城市第一波感染快速達(dá)峰，短期對(duì)市場(chǎng)的沖擊已經(jīng)消化。節(jié)后滬指連續(xù)兩個(gè)交易日上漲，市場(chǎng)熱點(diǎn)繼續(xù)輪動(dòng)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)，家居建材、家電、大金融等分支持續(xù)活躍。目前的盤面熱點(diǎn)呈現(xiàn)出輪動(dòng)上行的態(tài)勢(shì)，故當(dāng)前應(yīng)對(duì)的重點(diǎn)仍在于踏準(zhǔn)節(jié)奏，指數(shù)預(yù)計(jì)將延續(xù)震蕩反彈趨勢(shì)。指數(shù)仍處于底部區(qū)域，今年市場(chǎng)將好于去年。政策底部、經(jīng)濟(jì)底部和估值底部的同時(shí)出現(xiàn)，往往隱含了股票投資回報(bào)的巨大空間。2022年最差的預(yù)期已經(jīng)見到，A股市場(chǎng)將迎來(lái)峰回路轉(zhuǎn)之勢(shì)，今年比去年更好逐步成為市場(chǎng)一致預(yù)期，預(yù)期最差的時(shí)段已經(jīng)過(guò)去，大盤處于中期底部區(qū)域。2023年有望成為A股新一輪牛市起點(diǎn)。投資方向可繼續(xù)深挖這兩個(gè)維度：一是繼續(xù)聚焦復(fù)蘇預(yù)期下傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的修復(fù)空間，核心在周期（龍頭房企/B端建材/銀行/保險(xiǎn)/建筑）以及消費(fèi)（食品飲料/零售/傳媒等）。二是關(guān)注轉(zhuǎn)型升級(jí)與安全主線下的內(nèi)需擴(kuò)張的趨勢(shì)，推薦醫(yī)藥、制造業(yè)替代升級(jí)（軍工/計(jì)算機(jī)/通信/機(jī)械設(shè)備）與新材料。
2、巨豐投顧：市場(chǎng)情緒逐步修復(fù)，短線有望繼續(xù)上行
周三，A股走勢(shì)分化：滬指小幅上漲，創(chuàng)業(yè)板展開調(diào)整。盤面上，裝修建材、造紙印刷、房地產(chǎn)、保險(xiǎn)等領(lǐng)漲，游戲、裝修裝飾、銀行、通信服務(wù)、家用輕工、水泥建材、教育、醫(yī)療服務(wù)等漲幅居前；光伏設(shè)備、能源金屬、煤炭、電池、有色金屬、半導(dǎo)體、商業(yè)百貨、風(fēng)電等行業(yè)跌幅居前。題材股方面，租售同權(quán)、重組蛋白、CRO、東數(shù)西算、裝配建筑、彩票概念等領(lǐng)漲；汽車一體化壓鑄、毛發(fā)醫(yī)療、熊去氧膽酸、TOPCon電池、蒙脫石散、地塞米松、HIT電池、固態(tài)電池等跌幅居前。熱點(diǎn)板塊：造紙板塊走強(qiáng)：岳陽(yáng)林紙、安妮股份、凱恩股份漲停，民豐特紙、冠豪高新、森林包裝等漲逾5%，恒豐紙業(yè)、宜賓紙業(yè)、五洲特紙等漲幅居前。房地產(chǎn)板塊走強(qiáng)：新華聯(lián)、數(shù)源科技、三湘印象、中南建設(shè)、新城控股、ST泰禾、ST新城漲停，中交地產(chǎn)、金地集團(tuán)、華發(fā)股份、招商蛇口等漲逾5%。建筑建材板塊走強(qiáng)：中裝建設(shè)、兔寶寶、豪美新材、甘咨詢、亞士創(chuàng)能漲停，金螳螂、森鷹窗業(yè)、榮安地產(chǎn)、建科院、中鐵裝配等漲幅居前。市場(chǎng)早盤震蕩分化，滬指延續(xù)反彈，創(chuàng)業(yè)板指震蕩調(diào)整。盤面上，房地產(chǎn)及產(chǎn)業(yè)鏈上各板塊集體走強(qiáng)，大金融股盤中走強(qiáng)帶動(dòng)上證50指數(shù)走強(qiáng)，造紙板塊大漲，數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念股繼續(xù)活躍。醫(yī)藥股陷入調(diào)整，新冠藥方向領(lǐng)跌。午后，大盤快速回落，傳媒、房地產(chǎn)板塊漲幅收窄，光伏、煤炭、半導(dǎo)體、電池板塊走低；電力、通信服務(wù)、醫(yī)療器械板塊走強(qiáng)。三大指數(shù)集體翻綠，創(chuàng)業(yè)板跌幅超過(guò)1%。尾盤，零售、醫(yī)藥、環(huán)保、釀酒、工業(yè)母機(jī)等板塊走強(qiáng)，滬指再度翻紅。北向資金全天小幅凈流入。從全天走勢(shì)看，A股總體呈現(xiàn)放量反彈的格局，市場(chǎng)情緒逐步修復(fù)，大盤短線有望繼續(xù)上行。目前壓制A股投資者情緒的因素仍然是地緣政治、美元收縮、經(jīng)濟(jì)下行等因素，但這三大因素已經(jīng)逐步改善。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議政策定調(diào)后，政策預(yù)期博弈退潮，疫情成為主導(dǎo)市場(chǎng)情緒的核心因素，12月PMI數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑，為市場(chǎng)提供逢低進(jìn)場(chǎng)的機(jī)會(huì)。中長(zhǎng)線可以逢低關(guān)注國(guó)防軍工、工業(yè)母機(jī)、軟件、芯片等符合“五個(gè)強(qiáng)國(guó)”的板塊；短線可以關(guān)注超跌賽道股，此外中字頭及年報(bào)預(yù)增板塊有啟動(dòng)繼續(xù)，亦可逢低關(guān)注。
3、錢坤投資：市場(chǎng)將繼續(xù)反彈
指數(shù)的表現(xiàn)很好的體現(xiàn)出今天的行情，大陽(yáng)之后也常常會(huì)是這種表現(xiàn)，弱勢(shì)震蕩的整理是一種必須。整體來(lái)說(shuō)還是處于反彈結(jié)構(gòu)之中，大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)有但什么時(shí)候再度出現(xiàn)上陽(yáng)突破是需要隨時(shí)做好準(zhǔn)備的，高度空間還是可以看3250點(diǎn)，當(dāng)然指數(shù)來(lái)說(shuō)也需要一些具體的板塊來(lái)帶動(dòng)。資金流向：兩市成交額7837億，稍微的縮量是正常的情況，而接下來(lái)行情想要走的更遠(yuǎn)肯定還是需要再放一波量的，如果是縮量的前進(jìn)肯定是不行的。資金風(fēng)格方面，自從周末監(jiān)管消息出來(lái)后尤其是對(duì)于西安飲食和西安旅游的強(qiáng)監(jiān)管，投機(jī)的熱情是被打擊的高度也是有所限制的。但整體來(lái)看資金依然活躍，既然無(wú)法高位接力那就低位繼續(xù)輪動(dòng)炒作，所以現(xiàn)在看上去機(jī)會(huì)依然是蠻多的只是節(jié)奏有些快。昨天是兩個(gè)超跌板塊成為反彈的主角，今天的表現(xiàn)證明了誰(shuí)調(diào)整的時(shí)間更久說(shuō)明調(diào)整的越充分則反彈的高度就越高，所以信創(chuàng)的表現(xiàn)看上去要好得多而新冠藥板塊開盤直接就歇菜，還有個(gè)原因是各自的板塊驅(qū)動(dòng)邏輯也不同，信創(chuàng)這種行業(yè)性的板塊想象的空間要更大一些而新冠藥當(dāng)前則是偏事件性，昨天炒的蒙脫石散就是新聞事件的發(fā)散，這種終歸來(lái)得快去的也快。多說(shuō)一句信創(chuàng)后排今天分化掉的也是比較厲害的，這對(duì)于前排是一個(gè)考驗(yàn)。今天表現(xiàn)最好的是房地產(chǎn)和家居也就是基建線，但也是超跌反彈的性質(zhì)，在這種輪動(dòng)背景下對(duì)于持續(xù)性的期待不宜過(guò)高。最后再說(shuō)一句：消費(fèi)是比較明顯的在走弱的，這點(diǎn)注意一下。后市展望：反彈還在繼續(xù)，依然是底部結(jié)構(gòu)，昨天已經(jīng)說(shuō)了進(jìn)程不會(huì)是一蹴而就，畢竟不是真正的主升行情而是起始階段，這個(gè)階段里大部分的資金還是會(huì)有所忌憚，接力的信心不會(huì)很足，輪動(dòng)切換的動(dòng)作會(huì)很頻繁，所以表現(xiàn)出來(lái)前一天還很不錯(cuò)的板塊第二天就歇菜，所以持有某些前一天還很強(qiáng)的熱點(diǎn)板塊的人第二天會(huì)失望，但失望只是情緒上的，市場(chǎng)就是這么一個(gè)階段的狀態(tài)，所以買點(diǎn)的要求會(huì)更高，需要的反應(yīng)更迅速，這種市場(chǎng)階段里一旦輕易的追高追錯(cuò)了就很被動(dòng)。
關(guān)于接下來(lái)的行情，還是要從大到小的逐個(gè)解析，大的方面當(dāng)然是要看整體的情緒整體的量能還有指數(shù)的表現(xiàn)，只要整體還能維持住那炒什么不是問(wèn)題，個(gè)股的輪動(dòng)也會(huì)帶來(lái)新的機(jī)會(huì)，當(dāng)然最好是需要一個(gè)主線，但這是時(shí)間問(wèn)題，只要大盤各方面能變好這些都是會(huì)出現(xiàn)的。
4、湖南金證投顧：后市積極看多
盤面回顧：大小指數(shù)今日走勢(shì)分化，滬指延續(xù)反彈小幅收漲，創(chuàng)業(yè)板指午后一度跌超1%，光伏等賽道紛紛下挫。房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈掀漲停潮，三湘印象、中南建設(shè)等十余股集體封板，數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念繼續(xù)活躍，安妮股份5連板，佳力圖、久其軟件等漲停。下跌方面，醫(yī)藥股陷入調(diào)整，豐原藥業(yè)跌停；零售板塊走低，人人樂(lè)、中興商業(yè)、通程控股觸及跌停，此外果鏈龍頭立訊精密放量跌停。個(gè)股整體漲多跌少，兩市今日成交7873億元。截止收盤滬指漲0.22%，深成指跌0.2%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.9%。行情解析：市場(chǎng)在開門紅后今日震蕩整理，目前仍然維持本輪行情是底部反轉(zhuǎn)的判斷，主要是因?yàn)楸据営焖傧滦兄芷谝呀?jīng)結(jié)束，疊加短期負(fù)面因素的影響正逐漸消退，展望后市，積極看多。從以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，市場(chǎng)在一月份變盤的概率極大，同時(shí)底部反轉(zhuǎn)行情更偏于輪動(dòng)特征。不過(guò)，在經(jīng)濟(jì)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇前，市場(chǎng)風(fēng)格還很難定論。在可能的春季躁動(dòng)行情下，價(jià)值和成長(zhǎng)風(fēng)格的輪動(dòng)或是市場(chǎng)主基調(diào)。因此，當(dāng)前階段，仍可繼續(xù)配置價(jià)值，作為估值修復(fù)行情下的主標(biāo)的。而同時(shí)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，成長(zhǎng)股階段表現(xiàn)或?qū)㈤_啟，也可適當(dāng)配置，博弈結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
5、百瑞贏：后期大盤還有一次探底
周三，三大指數(shù)漲跌不一。上證指數(shù)高開震蕩，穩(wěn)住3100點(diǎn)附近。行業(yè)方面，漲多跌少。廚衛(wèi)電器、造紙、房地產(chǎn)、建筑材料等漲幅居前，小金屬、煤炭、電力、中藥跌幅居前。截止收盤，上證指數(shù)報(bào)收3123.52點(diǎn)，上漲7.01點(diǎn)，漲幅0.22%。成交額3164億。深證成指報(bào)收11095.37點(diǎn)，下跌21.76點(diǎn)，跌幅0.2%，成交額4673億。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2335.12點(diǎn)，下跌21.30點(diǎn)，跌幅0.9%，成交額1499億。滬深兩市，個(gè)股共計(jì)上漲3083只，下跌1908只，漲停61只，跌停10只。消息面河南發(fā)布文件指出，指導(dǎo)各地穩(wěn)妥實(shí)施房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制，全面落實(shí)16條金融支持等一攬子政策，一城一策、因城施策用好政策工具箱，取消不必要的需求限制，優(yōu)化二套房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)商品房團(tuán)購(gòu)，多措并舉釋放住房需求。刺激今天房地產(chǎn)板塊全線大漲，引發(fā)了同一產(chǎn)業(yè)鏈的銀行板塊大漲，這兩個(gè)板塊成為今天大盤護(hù)盤主力。?芯片概念早盤走勢(shì)較強(qiáng)，主要還是華為那條消息，最終都是沖高回落。全球最大紙漿生產(chǎn)商和出口商近期宣布其桉樹紙漿在中國(guó)的售價(jià)將下調(diào)，引發(fā)了今天造紙板塊全線大漲。今天走勢(shì)最弱的就是消費(fèi)電子、蘋果概念，由于蘋果有意砍蘋果供應(yīng)鏈價(jià)格保獲利；消費(fèi)電子相關(guān)板塊全線大跌，特別是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股大跌，這個(gè)板塊還是要注意風(fēng)險(xiǎn)。昨天大盤放量中陽(yáng)線，今天縮量盤整，這是一個(gè)非常正常的盤整，大盤應(yīng)該還有上攻半年線3150點(diǎn)附近，但向上的空間不大，而且馬上要到年底，避險(xiǎn)資金又將面臨撤離，所以后期大盤還有一次探底，總體不建議追漲。
6、中信建投：關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)板塊
當(dāng)前階段我們需要關(guān)注的是年報(bào)披露季即將到來(lái)，1月底前業(yè)績(jī)大增的公司和有雷的公司需要全部披露業(yè)績(jī)預(yù)告，行情總體弱勢(shì)下年報(bào)增長(zhǎng)或成為短期熱點(diǎn)并帶動(dòng)行業(yè)預(yù)期轉(zhuǎn)向，但業(yè)績(jī)預(yù)告不及預(yù)期公司股價(jià)容易出現(xiàn)回落，這對(duì)市場(chǎng)情緒或有一定擾動(dòng)。
7、中原證券：寒冬終將過(guò)去，未來(lái)迎來(lái)暖春
寒冬終將過(guò)去，未來(lái)或迎來(lái)暖春。未來(lái)股指總體預(yù)計(jì)將維持震蕩格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者保持六成倉(cāng)位，短線關(guān)注軟件開發(fā)、通信服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)以及風(fēng)電設(shè)備等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
8、國(guó)盛證券：A股有望震蕩緩慢上行
在國(guó)內(nèi)基本面復(fù)蘇趨勢(shì)不改，宏觀資金面仍充裕，在房住不炒的大背景下，“資產(chǎn)荒”對(duì)A股估值形成有利支撐，未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不斷好轉(zhuǎn)，A股有望在震蕩中緩慢上行，中級(jí)行情只會(huì)越來(lái)越深入，目前A股年初也可能是孕育后續(xù)大級(jí)別行情的配置窗口，當(dāng)前建議保持價(jià)值略小于成長(zhǎng)的均衡配置。
9、中信證券：關(guān)注地產(chǎn)板塊
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年至今A股地產(chǎn)再融資剔除資產(chǎn)注入部分，從預(yù)案公告日到發(fā)行日，相關(guān)股票絕對(duì)收益55%，相對(duì)收益29%。參與地產(chǎn)再融資，兩年的平均絕對(duì)收益31%，相對(duì)收益15%?？梢姀臍v史數(shù)據(jù)看，地產(chǎn)再融資整體有利可圖，在二級(jí)市場(chǎng)把握再融資預(yù)案到發(fā)行的窗口，則更有可能取得超額收益。造成這一局面的核心原因是地產(chǎn)再融資分布的時(shí)間不均衡性。
10、中金公司：A股市場(chǎng)未來(lái)中性偏多
當(dāng)前市場(chǎng)雖較10月底有所回升，但整體估值水平仍在歷史低位，交易層面近期受到疫情等因素?cái)_動(dòng)，后續(xù)預(yù)期好轉(zhuǎn)的關(guān)鍵可能仍在于政策加碼背景下基本面的修復(fù)力度。我們?cè)?1月中旬發(fā)布的2023年A股市場(chǎng)展望《翻開新篇》中，對(duì)A股市場(chǎng)未來(lái)12個(gè)月持中性偏積極看法，建議未來(lái)3-6個(gè)月關(guān)注如下配置思路：1) 預(yù)期不高、政策出現(xiàn)邊際變化受影響大的領(lǐng)域，以及擴(kuò)大內(nèi)需政策的主要支持方向，如地產(chǎn)鏈條、受疫情影響的消費(fèi)等。我們認(rèn)為伴隨疫情和地產(chǎn)政策出現(xiàn)邊際變化、政策強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大內(nèi)需，國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)的修復(fù)有望在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)顯現(xiàn)拐點(diǎn)，這仍是判斷后續(xù)行情演繹的重心。這一背景下，前期受到宏觀基本面壓制的板塊，例如地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、消費(fèi)板塊等具有較大的彈性，有望出現(xiàn)階段性的配置機(jī)會(huì)，長(zhǎng)期趨勢(shì)仍然要看到基本面修復(fù)。建議在配置上短期把握政策發(fā)力受益的板塊，如出行鏈、餐飲鏈、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，等等。2) 中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提及完善中國(guó)特色國(guó)有企業(yè)現(xiàn)代公司治理、支持平臺(tái)企業(yè)發(fā)展。伴隨政策預(yù)期的變化，前期影響互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的部分因素或逐步緩釋；銀行及上市國(guó)企需關(guān)注在政策和企業(yè)治理等層面可能的邊際變化。3) 關(guān)注高質(zhì)量發(fā)展主線下的長(zhǎng)期配置機(jī)會(huì)。包括演繹國(guó)產(chǎn)替代邏輯的科技軟硬件，以及“能源安全”和“碳中和”戰(zhàn)略下持續(xù)保持高景氣和高資本開支增速的細(xì)分領(lǐng)域等。成長(zhǎng)板塊在經(jīng)歷近期的調(diào)整后，估值壓力有所緩解，未來(lái)自下而上關(guān)注年度業(yè)績(jī)預(yù)告有望超預(yù)期的板塊。
